Lanzamiento en HN: Double (YC W24) – inversión indexada con 0% de ratio de gastos

• Introducción a Double

  • Double es una plataforma que permite invertir en más de 50 índices del mercado bursátil con un ratio de gastos de 0%.
  • Ofrece gestión, rebalanceo y tax-loss harvesting por $1 al mes.
  • Su objetivo es llevar la tendencia de bajo costo a los ETF y fondos mutuos, igual que Robinhood eliminó las comisiones.

• La importancia de reducir costos

  • Los asesores financieros cobran 1% anual por la gestión de activos, y los ETF tienen un ratio de gastos promedio de 0.17%.
  • Si inviertes $2k al mes en un portafolio de $500k durante 30 años, terminarías perdiendo $1.30M con un asesor financiero, $244k con un ETF promedio y $42,951 con VOO, que tiene bajo costo.

• Ventajas de Double

  • Double permite hacer inversión indexada comprando acciones individuales y ofrece tax-loss harvesting personalizado.
  • Ofrece más de 50 estrategias, y permite asignar distintos pesos a sectores o acciones, o construir un índice desde cero.
  • En comparación con M1 Finance, ofrece funciones más potentes, tax-loss harvesting, una gama más amplia de índices y mayores posibilidades de personalización.

• Retos técnicos y aprendizajes

  • Al desarrollar software de portafolios, aprendieron que no existen identificadores persistentes para las acciones.
  • También aprendieron a optimizar el tax-loss harvesting en portafolios grandes de indexación directa.

• Gestión de riesgos

  • Aunque Double cerrara operaciones, los activos seguirían resguardados de forma segura en Apex Clearing, y existe un proceso para acceder a ellos y transferirlos.

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• Opinión sobre el costo del spread de los ETF: el spread de un ETF es menor que la suma de los spreads de las acciones individuales. Esto se debe a los creadores de mercado y arbitrajistas de ETF, y al comprar acciones individuales se paga el costo del spread de todas ellas. Estos costos no son grandes, pero sí importan en comparación con el expense ratio de 17 bps/año de VOO.

• Opinión sobre el precio de $1/mes: vender a $1/mes en un mercado donde la mayoría de los proveedores obtiene más ingresos es un precio incluso más bajo que el de muchos servicios B2C baratos. Se necesita un modelo de ingresos en el que los clientes puedan confiar.

• Preocupación por la seguridad financiera: después del caso de Synapse, quieren confirmar si el seguro SIPC realmente garantiza las pérdidas de fondos. Hay desconfianza hacia los nuevos productos fintech.

• Pregunta comparativa sobre el servicio: tienen curiosidad por saber en qué se diferencia este servicio frente a los fondos mutuos sin comisiones de Fidelity o Schwab. También hay dudas sobre si pueden surgir problemas de liquidez o costos por spread.

• Pregunta sobre la venta del flujo de órdenes y las comisiones por préstamo: preguntan si planean vender el flujo de órdenes a creadores de mercado como Citadel y si reembolsarán a los inversionistas las comisiones por préstamo.

• Opinión positiva sobre el nuevo servicio: mientras Vanguard y Fidelity han permanecido por mucho tiempo en ETF estándar, este servicio ofrece ajustes de ponderación más granulares y tax-loss harvesting diario. Esperan que se dé al usuario la opción de prestar acciones.

• Opinión sobre la política de precios: no quieren un esquema de precios basado en AUM, pero $1 es demasiado poco. Como cliente inicial, estarían dispuestos a pagar más.

• Queja sobre que el servicio es solo para EE. UU.: les gustaría que quedara claro que quienes viven fuera de Estados Unidos no pueden usar el servicio. También señalan como problema que no existe una forma de eliminar la cuenta.

• Sugerencia de una opción de "short suave": sería posible ofrecer un índice que excluya ciertas acciones. Esto sería una forma de evitar las pérdidas ilimitadas de una posición short tradicional.

• Opinión sobre el rebalanceo y el tax-loss harvesting: el rebalanceo es un evento imponible, y enfocarse en nuevas inversiones podría ser un mejor enfoque. Presentar el tax-loss harvesting como una forma de ahorrar impuestos puede ser engañoso.