Apple compite con Nvidia por asegurar capacidad de producción en TSMC

 (culpium.com)
1 puntos por GN⁺ 2026-01-16 | 1 comentarios | Compartir por WhatsApp
  • Con la capacidad de producción de TSMC saturada por el boom de la IA, Apple está compitiendo con Nvidia por capacidad de fabricación
  • El fuerte aumento en la demanda de GPU de Nvidia elevó su participación en obleas, y es posible que Apple ya no sea el mayor cliente de TSMC
  • Aunque los ingresos de TSMC crecieron 36%, la división de computación de alto rendimiento (HPC) avanzó 48%, superando ampliamente al negocio de smartphones
  • TSMC está ampliando sus procesos de 2 nanómetros (N2) y A16, impulsando una hoja de ruta tecnológica centrada en HPC, una estructura favorable a Nvidia y AMD en el corto plazo
  • Sin embargo, se espera que Apple mantenga su posición como cliente clave de TSMC durante la próxima década gracias a su portafolio diverso y una base de demanda estable

Cambios en la relación entre TSMC y Apple

  • El CEO de TSMC, CC Wei, visitó Cupertino en agosto del año pasado para comunicar un aumento de precios, y Apple lo aceptó
    • El aumento en el margen bruto de TSMC muestra un mayor poder de fijación de precios
  • Apple fue en el pasado el mayor cliente de TSMC, pero ahora enfrenta una competencia por asegurar capacidad de producción
    • Con el boom de la IA, la ocupación de obleas por GPU ha crecido, por lo que la producción de chips de Apple ya no está garantizada automáticamente
  • Según fuentes de la cadena de suministro, Nvidia podría haberse convertido en el mayor cliente en algunos trimestres
    • El CFO de TSMC dijo que “no discuten” cambios en el ranking de clientes

Ingresos y tendencias de crecimiento

  • Los ingresos de TSMC en 2025 fueron de 122 mil millones de dólares (36% de aumento), Nvidia creció 62% y los ingresos por productos de Apple subieron 3.6%
  • Desde 2018, Apple ya no ha sido el principal motor del crecimiento de TSMC, debido a la desaceleración del mercado de smartphones
  • En cambio, los ingresos de HPC impulsados por la IA han crecido más de 50% durante dos años consecutivos
    • En 2024, los ingresos de HPC crecieron 48%, mientras que los de smartphones solo aumentaron 11%
  • TSMC prevé un aumento de 30% en ingresos para 2026, y un gasto de capital (CapEx) de entre 52 y 56 mil millones de dólares, el más alto de su historia

Hoja de ruta tecnológica y estrategia de producción

  • TSMC ya está produciendo en masa con el proceso de 2 nanómetros (N2) y planea ampliar N2P y el nodo A16 en la segunda mitad de este año
  • A16 aplica la tecnología Super Power Rail (SPR), optimizada para HPC con rutas de señal complejas
    • SPR es un método de backside power que separa el suministro eléctrico y las rutas de señal
  • TSMC mantiene su modelo de construir nuevas fábricas en lugar de reconvertir plantas existentes
    • Esto le permite seguir operando en paralelo con procesos antiguos
  • El próximo nodo A14 (previsto para producción masiva en 2028) está diseñado para soportar tanto móvil como HPC

Diferencias en la estructura de clientes de Apple y Nvidia

  • Apple cuenta con una gama diversa de productos, incluidos chips para Mac, iPhone y accesorios
    • Tiene demanda amplia en HPC, smartphones y electrónica de consumo digital
  • Nvidia tiene una estructura más concentrada en GPU, por lo que usa más obleas, pero con menor diversificación entre fábricas
  • Apple produce en más de 12 fábricas de TSMC, y se le considera un socio estable a largo plazo
  • Si el boom de la IA se desacelera, la demanda sostenida de Apple podría seguir siendo importante para TSMC

Inversión, riesgos y estructura de la industria

  • TSMC está avanzando con una expansión cuidadosa pero rápida para responder al fuerte aumento de la demanda de IA
    • Wei afirmó: “Si no eres cuidadoso, puede convertirse en un gran desastre”
  • Algunos analistas criticaron a TSMC por no poder seguir el ritmo de la demanda de Nvidia, pero
    • TSMC considera que invertir de menos es un riesgo mayor que invertir de más
  • La intensidad de capital (capital intensity) de TSMC supera el 33%, muy por encima de Alphabet (15%) o Nvidia (2.5%)
    • La depreciación representa 45% del costo de ventas, más de cuatro veces el 10% de Alphabet
  • Nvidia mantiene un margen bruto superior al 70% y, aparte del riesgo de inventario, no carga con la presión de fabricar
  • TSMC debe asumir ciclos de construcción de plantas de 2 a 3 años y altos costos fijos,
    • por lo que si la demanda cae, termina absorbiendo sola el riesgo

Conclusión

  • Durante la última década, Apple fue el motor del crecimiento de TSMC, pero hoy Nvidia lleva la delantera
  • Sin embargo, ninguna de las dos empresas fabrica directamente y ambas dependen de TSMC
    • TSMC asegura ingresos estables gracias a ellas, y 8 de las 10 mayores empresas del mundo son sus clientes
  • En el corto plazo, la demanda de HPC centrada en IA impulsa a TSMC, pero
    • a largo plazo, el amplio ecosistema de productos de Apple será un factor clave para mantener el equilibrio

Lecturas relacionadas

1 comentarios

 
GN⁺ 2026-01-16
Opiniones de Hacker News

  • Llamar a Nvidia un actor de nicho (niche) parece una exageración en la situación actual.
    Pero desde la perspectiva de una fundición, es cierto hasta cierto punto. Apple es un cliente ancla (anchor tenant) que mantiene estables 12 procesos maduros y avanzados.
    En cambio, Nvidia es más como un trader de alta frecuencia que adopta nodos nuevos muy rápido.
    La estabilidad se subestima en tiempos de bonanza, pero Wei sabe que el ciclo de reemplazo de smartphones es el único flujo de caja predecible.
    Si hacia fines de 2027 el ciclo de inversión en IA se desacelera, Apple podría recuperar su poder de fijación de precios como el único cliente capaz de garantizar contratos de obleas por 5 años.

    • Si TSMC le da a Apple prioridad de producción como recompensa por sus pedidos constantes, eso sería algo natural desde el punto de vista del negocio.
      Pero Apple es fría. Hay innumerables casos en los que ha presionado con fuerza a sus proveedores.
      La lealtad de los consumidores es alta, pero en sus relaciones de cadena de suministro está lejos de un modelo de beneficio mutuo al estilo Costco.
    • Al final, la clave es si la fundición va a apostarlo todo por la IA.
      Teniendo ya un cliente estable de un billón de dólares (Apple), surge la duda de por qué asumir riesgos por otro cliente de un billón de dólares (Nvidia).
    • No sé si el ciclo de inversión en IA se desacelerará, pero la inversión en smartphones ya está estancada.
      Los chips de IA también tienen ciclos de reemplazo. Como el rendimiento y la eficiencia mejoran demasiado rápido frente a la generación anterior, la depreciación es mucho más acelerada.
      En los smartphones ya no hay grandes cambios cada año, pero los chips de IA siguen avanzando rápidamente, así que el incentivo para actualizar es mucho mayor.
    • La gente está usando sus smartphones por más tiempo.
      Artículo relacionado: Cómo el acaparamiento de dispositivos por parte de los estadounidenses le está costando a la economía (CNBC)
    • Nvidia ha usado TSMC desde la época de Riva 128. Desde antes de que Apple fabricara sus propios chips.
      La demanda de GPUs es tan predecible como la de los smartphones.

  • Es interesante cómo el artículo compara las tasas de crecimiento de ingresos de Nvidia y Apple.
    Los ingresos anuales de Apple son de 416 mil millones de dólares, un aumento interanual de 6%, y ese incremento equivale a todos los ingresos de Nvidia en 2023.
    Apple desaceleró su crecimiento después de la pandemia, pero en 5 años aumentó 140 mil millones de dólares. Eso es más que los ingresos de Nvidia en 2025.
    El crecimiento explosivo reciente de Nvidia en 2 años (un aumento de 35 mil millones → 70 mil millones) es impresionante, pero a escala de Apple equivale apenas a un crecimiento de 8~16%.
    Al final, incluso el “crecimiento lento” de Apple, en términos absolutos, está en un nivel que la mayoría de las empresas envidiarían.

    • Las grandes tecnológicas de EE. UU. no logran convertirse en conglomerados diversificados como 3M.
      Los grandes grupos asiáticos pueden extenderse a múltiples industrias, pero Google lo intentó y terminó cerrando la mayoría de los proyectos antes de tiempo.
    • La gente confunde los valores relativos con los absolutos.
      Apple reacciona como si fuera una pequeña startup cada vez que aparece un poco de competencia.
      Por eso es interesante que esta vez Nvidia esté poniendo nerviosa a Apple en el papel de “retador”.
      Cuando antes escuché en Google el concepto de “NBU (Next Billion Units)”, fue la primera vez que entendí la escala de la producción masiva y la cadena de suministro.
      Desde entonces me fascina la relación entre la manufactura a gran escala y el software.
    • Nvidia vende GPUs, mientras que Apple vende productos terminados y servicios.
      Por lo tanto, el peso de TSMC dentro del producto de Nvidia es mucho mayor.

  • La redacción del artículo me incomoda por lo dramática que es.
    Frases como “Lo que Wei no le dijo a Cook…” buscan provocar una reacción emocional.
    Algo que podría limitarse a transmitir hechos se convierte en una narrativa que empuja al lector a tomar partido.

    • Pero esto no es una noticia, sino un artículo de opinión en Substack.
      Es inevitable que sea subjetivo.
    • Hoy en día todo se vuelve clickbait. Lo siguiente será un título tipo “líder mundial furioso”.
    • No me gusta esa forma de escribir. Debería hablar de tecnología y finanzas, pero lo narra casi como si fuera una novela.
    • La señal realmente importante es que la demanda supera a la oferta.
      Es decir, todavía no es una burbuja de IA.

  • Es extraño que los operadores de centros de datos hablen mucho pero no hagan compromisos reales de inversión.
    TSMC necesita garantías de demanda a largo plazo para ampliar capacidad, pero los operadores evitan compromisos concretos y solo dicen “no se preocupen, la demanda va a seguir”.
    Si de verdad tuvieran esa voluntad, deberían firmar coinversiones o contratos de compra de largo plazo.

    • La industria de semiconductores es extremadamente cíclica.
      TSMC superó crisis pasadas precisamente gracias a su prudencia.
      Solo Apple firma por adelantado obleas para 3 años. Que Nvidia haga algo así sería una apuesta arriesgada.
    • Las constructoras de centros de datos también están siendo cautelosas.
      Video relacionado: enlace de YouTube
    • Si la demanda de largo plazo desaparece, TSMC corre el riesgo de ni siquiera recuperar el anticipo del contrato MPA.
      Eso debilita la eficacia real de los contratos a largo plazo.
    • La coinversión o los contratos de largo plazo podrían afectar la independencia de TSMC.
      Nvidia ya compró una participación en Intel y ha conversado con TSMC varias veces, pero ya sufrió pérdidas por una sobrerreacción durante la pandemia.
    • Este tipo de expansión también trae problemas de recursos y sostenibilidad.
      Si crece la demanda de centros de datos y GPUs, también aumentará la presión sobre otras industrias.
      Puede que el reciclaje y los créditos de carbono no alcancen para absorberlo.

  • Esto explica por qué Apple está buscando colaborar con Intel.
    Si Intel mantiene su roadmap tecnológico actual, podría tener una gran oportunidad como fundición alternativa a TSMC.

    • Pero también se ven señales de que Intel quiere reducir algunas líneas de producción. Esa parte es incierta.

  • Hay un texto que muestra bien la relación entre Apple y TSMC.
    Apple–TSMC: The Partnership That Built Modern Semiconductors
    En 2013, TSMC apostó una inversión de 10 mil millones de dólares en el proceso de 20nm confiando en un solo cliente: Apple.
    En ese momento Morris Chang dijo: “Aposté la empresa, pero no pensé que fuera a perder”.
    Al final, el chip A8 de Apple fue un éxito y TSMC dio el salto para convertirse en la fundición número uno del mundo.

  • Existe un escenario en el que China invada Taiwán en 2027 y TSMC destruya sus fábricas.
    Si eso se materializa, la escasez global de semiconductores sería gravísima.

    • Pero el plan de China para 2027 es solo un “objetivo de preparación”, no una promesa real de invasión.
      Si no tiene confianza en el éxito, es probable que no se mueva.
    • También hay rumores de que TSMC tiene la capacidad de destruir remotamente equipos clave.
    • Por otro lado, China podría ampliar su propia capacidad de producción de chips y GPUs y sacudir el mercado con competencia de precios.
      Podría ocurrir un colapso de márgenes como en las industrias solar y de vehículos eléctricos.
    • Si China realmente invade, es muy probable que EE. UU. lo considere un acto de guerra.
    • Para prepararse ante ese riesgo, la única solución es comprar por adelantado capacidad de producción de TSMC desde ahora.
      De hecho, los clientes de Nvidia ya lo están haciendo.

  • Apple sí tiene margen para asociarse con Intel, Samsung y otros con el fin de asegurar capacidad de producción alternativa.
    Tomará tiempo, pero al final lo importante es dar el primer paso.

    • De hecho, Apple fue uno de los actores que llevaron a TSMC al puesto número uno del mundo.
      Le dio un flujo de caja estable y ayudó a que TSMC superara a Intel.
      Tal vez ahora sea momento de volver a cumplir ese papel.

  • Como alguien que usa mucho OpenAI, Anthropic y Google AI API, dan ganas de comprar una Mac Studio (M3 Ultra/M4 Pro) para tener un plan de respaldo con inferencia local.

    • Pero aconsejan que en la práctica es mejor probar primero benchmarks en la nube.
      En lugares como HuggingFace, unas cuantas horas y unos 100 dólares bastan.
    • Si el mercado se desploma, podrían aparecer muchos H100 GPU usados.
    • Parece que el M5 tendrá una gran mejora en rendimiento de inferencia para LLM. Mejor esperar Pro/Max en vez del M3 Ultra.
    • Si vas a comprar equipo directamente, tendría que ser algo del nivel de una RTX Pro 6000 (unos 8,500~10,000 dólares) o una RTX 5090 (unos 3,000 dólares).
      O bien una alternativa como DGX Spark.
    • El modelo GLM 4.7 puede hacer tareas al nivel de Opus, pero una Mac Studio no alcanza.
      Con 10 mil dólares puedes pagar muchísimas llamadas a la API de z.ai o Anthropic.
      Al final, la inferencia local no sale rentable.

  • Es una pena que la prioridad de producción de TSMC se esté moviendo de chips para consumo a chips de IA empresariales.
    Ahora la potencia de cómputo se está concentrando en las empresas.
    Eso se parece al proceso de desdemocratización de la política.
    Los consumidores individuales todavía pueden comprar productos de Apple fácilmente, pero las GPUs de Nvidia son difíciles de conseguir para la gente común.