Análisis de Korea Credit Data

Korea Credit Data: análisis del tercer unicornio fintech de Corea.

1. thesis
   ○ Cambiar el frontend de las finanzas.
   a. La esencia de las finanzas que no ha cambiado es la información contenida en los libros contables
   b. La empresa posee de forma casi exclusiva la información dentro de los libros contables móviles mediante la innovación del frontend de la industria financiera dirigida a negocios
   ○ Cambiar el backend de las finanzas.
   a. En el mercado de préstamos de tasa media para trabajadores independientes, la toma de decisiones prioriza por encima de todo la gestión de riesgo
   b. Surge el problema de no poder reflejar datos sustanciales como el desempeño del negocio
   c. La empresa busca resolver el problema anterior utilizando sus datos, para lo cual fundó una compañía de CB y está incursionando en la banca
   => Para ello, con base en datos por un volumen anual de 240 billones de wones, debe lograr lo siguiente
   [1] expandir los ingresos de sus subsidiarias con expansión vertical
   [2] entrar como banco especializado en trabajadores independientes
   [3] entrar al mercado de insumos alimentarios

2. founding story
   ○ Emprendimiento en serie apenas 4 meses después del exit de IDINCU
   ○ Detectó cambios dentro de la ola fintech y fundó un servicio para transformar la vida financiera de los trabajadores independientes

3. product
   ○ Cashnote (asegura puntos de contacto con clientes)
   ○ Korea Rating Information (la primera calificadora de crédito dedicada a propietarios de negocios individuales en Corea)
   ○ Korea Payment Networks, IMU (empresas de VAN y POS)
   ○ Korea Business Experience (posición similar a TossCX)
   ○ Korea Biz Connect (guía sobre políticas gubernamentales y programas de apoyo)

4. market
   4.1) customer: 2 millones de dueños de tiendas de barrio
   4.2) market size: aproximadamente 8 billones de wones con enfoque bottom up / el mercado de préstamos para propietarios de negocios individuales llega a 1,000 billones de wones al año.

5. traction
   ○ Validación de PMF: obtuvo 1,000 empresas clientes en solo 3 meses tras su lanzamiento en 2017
   ○ Growth: se expandió hasta una participación de mercado de más del 50%
   ○ Fortalecimiento de experiencia del cliente/rentabilidad: expansión del ecosistema mediante M&A y refuerzo de ingresos publicitarios

6. business model
   ○ ingresos por servicios VAN/POS (aprox. 90%)
   ○ suscripción de Cashnote / ingresos publicitarios (aprox. 10%)

7. competition
   ○ Cashnote es un actor dominante para negocios
   ○ En intermediación de productos financieros compite con Toss y KakaoPay
   ○ En el negocio de CB para propietarios de negocios individuales compite con bancos tradicionales y empresas fintech

8. valuation
   ○ Si se valora como intermediario de productos financieros, el potencial alcista es KakaoPay
   ○ Si se valora como plataforma financiera integral, el potencial alcista es Square de EE. UU. (cap $45B)

9. key opportunities
   ○ Datos y ecosistema
   ○ Creación de un challenger bank
   ○ Expansión hacia un mercado de insumos alimentarios

10. key risks
    ○ Demostrar rentabilidad
    ○ Riesgos inherentes al negocio financiero