Raspberry Pi Ltd evalúa una IPO

Raspberry Pi Ltd. anuncia planes para cotizar en la Bolsa de Valores de Londres

Aspectos destacados de Raspberry Pi

• Raspberry Pi es una empresa líder en el diseño y desarrollo de computadoras de placa única (SBC) de alto rendimiento y bajo costo, así como módulos de cómputo para clientes de IoT industrial y usos embebidos.
• Su portafolio de productos estándar incluye SBC, módulos de cómputo, accesorios complementarios y semiconductores.
• De 2012 a 2023, vendió más de 60 millones de SBC y módulos de cómputo, y en 2023 vendió 7.4 millones de unidades.
• Mantiene relaciones de colaboración estrechas con socios tecnológicos globales como Sony y Arm, aprovechando capacidades complementarias en desarrollo de propiedad intelectual de semiconductores, fabricación de semiconductores y productos electrónicos, diseño de chips en nodos de proceso avanzados, y radiofrecuencia e ingeniería de potencia.
• Actualmente, su mercado total direccionable (TAM) se estima en aproximadamente 21.2 mil millones de dólares, lo que refleja una oportunidad significativa para mantener una sólida trayectoria de crecimiento.
• Los productos Raspberry Pi se venden en más de 70 países en todo el mundo.
• Raspberry Pi vende directamente a más de 100 revendedores autorizados y más de 500 clientes OEM, y otorga a Premier Farnell una licencia de diseño para que organice de forma independiente la fabricación y venta.
• Raspberry Pi es una subsidiaria de Raspberry Pi Foundation, una organización benéfica del Reino Unido fundada en 2008 con el objetivo de fomentar el interés por la informática entre los jóvenes.
• Desde 2013, ha distribuido aproximadamente 50 millones de dólares en dividendos a la Foundation para impulsar su misión educativa a nivel global.
• Al 31 de diciembre de 2023, registró ingresos por 265.8 millones de dólares, utilidad bruta de 66 millones de dólares, utilidad operativa de 37.5 millones de dólares y EBITDA ajustado de 43.5 millones de dólares.
• Su equipo directivo liderado por los fundadores cuenta con una trayectoria industrial sobresaliente y experiencia en escalamiento, bajo la supervisión de un consejo de administración de alto nivel.
• Las computadoras Raspberry Pi son más eficientes de fabricar y consumen menos energía que las PC de escritorio y embebidas tradicionales; usan 90% menos aguas residuales en la fabricación de PCB, 85% menos plástico en las carcasas, 90% menos electricidad y generan 98% menos carbono en el envío.
• Tras la cotización, se espera que la empresa reciba la Green Economy Mark de la Bolsa de Valores de Londres.

Posibles aspectos destacados de la cotización

• Plan de cotización: Si Raspberry Pi procede con la IPO, se espera que la empresa sea listada en el segmento premium de la lista oficial de la FCA y que cotice en el Main Market de la Bolsa de Valores de Londres.
• Estructura de la oferta: Estaría compuesta por nuevas acciones emitidas por la empresa y acciones existentes vendidas por accionistas actuales, principalmente Raspberry Pi Foundation.
• Destinatarios de la oferta: Se prevé que esté dirigida a inversionistas institucionales fuera de Estados Unidos y a QIB dentro de Estados Unidos.
• Información adicional: Más detalles relacionados con la oferta se darán a conocer en el anuncio del ITF y/o, si se publica finalmente, en el prospecto.
• Coordinadores globales conjuntos: Jefferies International Limited y Peel Hunt LLP actuarán como coordinadores globales conjuntos, sponsors conjuntos y joint bookrunners.

Aspectos destacados para inversionistas

Reconocimiento de marca y comunidad leal

• Durante 12 años diseñando y desarrollando SBC y módulos de cómputo de alto rendimiento y bajo costo, Raspberry Pi ha construido una reputación envidiable en valor, desempeño y calidad.
• Se ha convertido en el estándar de facto de la computación embebida basada en Linux entre la comunidad entusiasta y el mercado educativo.
• Se comunica activamente con la comunidad a través de su sitio web, foros y redes sociales.

Amplia base de clientes industriales y embebidos

• La comunidad entusiasta ha impulsado la expansión de los productos Raspberry Pi hacia los sectores industrial y embebido.
• Del total de 7.4 millones de SBC y módulos de cómputo vendidos en 2023, el 72% se vendió al mercado industrial y embebido.
• Ofrece programas de soporte para clientes industriales y embebidos.

Capacidades de ingeniería a lo largo de toda la cadena de valor

• Cuenta con capacidades de I+D que abarcan desde el desarrollo de propiedad intelectual de semiconductores hasta el diseño de semiconductores y productos electrónicos terminados, ingeniería de software y cumplimiento regulatorio.
• Desarrolla su propia propiedad intelectual de semiconductores y la usa en dispositivos semiconductores de Raspberry Pi o la licencia a proveedores.
• Desarrolla el diseño electrónico de todos los productos principales de Raspberry Pi y de muchos accesorios de la marca Raspberry Pi.

Productos de alto rendimiento y bajo costo

• Ofrece mejor relación precio/rendimiento, disponibilidad a largo plazo y soporte de software de largo plazo en comparación con productos competidores.
• Proporciona productos de alto rendimiento y bajo costo adecuados para diversas aplicaciones.

Plataforma de software integrada

• Los productos de hardware de Raspberry Pi están respaldados por una amplia gama de recursos en forma de software y documentación.
• Incluso los primeros productos Raspberry Pi lanzados desde 2012 siguen recibiendo actualizaciones de software gratuitas.
• Ha construido una base de clientes OEM, una comunidad sólida y un rico ecosistema de software de terceros, documentación y otros recursos.

Modelo flexible de canales de distribución híbridos

• Raspberry Pi fabrica productos y los vende a nivel mundial a través de un modelo flexible de canales de distribución híbridos, con más de 100 revendedores autorizados y más de 500 grandes OEM.
• A través del canal licenciado, ofrece servicios globales de recepción de pedidos empresariales y de consumo, así como logística.

Una década de crecimiento de ingresos y rentabilidad

• Mantiene un historial de crecimiento de ingresos y rentabilidad mediante una sólida estrategia de crecimiento.
• Ajusta de forma equilibrada los requerimientos de capital por producto mediante su modelo de distribución híbrido.

Sólidas credenciales ESG

• Raspberry Pi es una subsidiaria de Raspberry Pi Foundation, organización benéfica del Reino Unido que ayuda a jóvenes de todo el mundo a desarrollar su potencial a través de la computación y las habilidades digitales.
• La Foundation amplía el acceso a habilidades digitales mediante apoyo a escuelas, operación de clubes gratuitos de computación, organización de competencias y más.
• Después de cotizar en bolsa, la empresa operará de forma independiente mediante un acuerdo de relación con la Foundation.

Equipo experimentado liderado por los fundadores

• Raspberry Pi cuenta con un equipo experimentado compuesto por una dirección y un consejo exitosos.
• El equipo, liderado por el fundador y CEO Dr. Eben Upton CBE y el CFO Richard Boult, suma más de 150 años de experiencia.

Estrategia de crecimiento

Aumento de ventas por unidad

• En 2023, el mercado total direccionable se estimó en aproximadamente 21.2 mil millones de dólares.
• El mercado industrial y embebido cuenta con un mercado direccionable de 16.3 mil millones de dólares.
• El mercado educativo y entusiasta cuenta con un mercado direccionable de 4.9 mil millones de dólares.
• Busca oportunidades de crecimiento mediante expansión geográfica.

Aumento de utilidad por unidad

• Planea aumentar la utilidad por unidad introduciendo variantes de productos que satisfagan mejor las necesidades de los clientes.
• Mejorará la estructura de costos y evitará la clonación realizando internamente el diseño y desarrollo de semiconductores.

Mayor participación en la utilidad

• Planea aumentar la participación en la utilidad por unidad mediante ventas directas y negocios de productos personalizados.
• La utilidad bruta aumentará conforme crezcan las ventas a través de canales de distribución directa.

Desarrollo de la plataforma de próxima generación

• Planea mantener su liderazgo de mercado y crecer mediante el desarrollo de plataformas tecnológicas de próxima generación.
• Continuará invirtiendo en software y documentación que acompañan al hardware.

Prioridad en la captación de talento de ingeniería

• Su estrategia de captación de talento de ingeniería respalda su posición actual de liderazgo y sus metas de crecimiento futuro.
• Ofrece un entorno de trabajo estimulante para retener talento.

Opinión de GN⁺

• El plan de salida a bolsa de Raspberry Pi representa un paso importante para el crecimiento y la expansión global de la empresa. Ofrece una oportunidad atractiva para los inversionistas y sienta las bases para ampliar aún más los productos innovadores y la sólida comunidad de Raspberry Pi.
• La fuerte posición en el mercado industrial y embebido garantiza el éxito continuo de Raspberry Pi. La alta demanda en este mercado y el excelente desempeño de los productos Raspberry Pi elevan el potencial de crecimiento de largo plazo de la empresa.
• La influencia en el mercado educativo y entusiasta refuerza el reconocimiento de marca y la lealtad hacia Raspberry Pi. Esto contribuye a formar futuro talento tecnológico al facilitar el acceso de las generaciones jóvenes a la computación.
• El modelo flexible de canales de distribución respalda la expansión global de Raspberry Pi y le da capacidad para satisfacer diversas necesidades de los clientes. Esto desempeña un papel importante en el aumento de la rentabilidad de la empresa.
• El proceso de manufactura amigable con el medio ambiente y las credenciales ESG posicionan a Raspberry Pi como una empresa sostenible. Esto dejará una impresión positiva entre inversionistas que valoran la protección ambiental y la responsabilidad social.

[keepworking]

A este paso, pronto también podríamos escuchar noticias sobre una IPO de Arduino.

[GN⁺]

Opiniones en Hacker News

Resumen de comentarios de Hacker News

• Problema de costo

  • Al agregar la fuente de alimentación y la carcasa, termina costando unos $100 por placa. Si además se añade almacenamiento, sale todavía más caro. El sistema Intel más barato en Amazon cuesta $139. Se perdió la asequibilidad que era su propósito original.

• Problema de rendimiento

  • En lo personal dejé de usarlo y, profesionalmente, también estoy en contra. El rendimiento es malo, la gestión térmica no funciona bien, hay muchas limitaciones con los periféricos, la confiabilidad es baja y es difícil conseguirlo.

• Plan de expansión financiera

  • Se propone mantener la fundación y separar la empresa manufacturera para vender el 49% mediante una IPO, dejando a la fundación como accionista mayoritaria. Así podrían recaudar fondos para expandirse sin perder la misión.

• Oposición a la IPO

  • No deberían hacer una IPO. La misión siempre fue ofrecer computadoras baratas y de alta calidad para aficionados y niños, con software de código abierto. Si hacen una IPO, los accionistas priorizarán las ganancias y los usuarios saldrán perjudicados.

• Problema de priorizar las ganancias

  • Da tristeza que ahora tengan que aumentar las ganancias para siempre. Eso podría llevar a consecuencias como mover la fabricación a China o usar componentes más baratos.

• Cotización en la Bolsa de Londres

  • A algunos les alegra ver otra empresa británica cotizando en la Bolsa de Londres. Muchas empresas están cotizando en bolsas de EE. UU. Entre las causas se mencionan las tasas de interés altas, la reducción de fondos de pensiones, la brecha salarial con ejecutivos estadounidenses, la escasez de empresas tecnológicas de alto rendimiento, el aislamiento posterior al Brexit y la falta de inversionistas locales.

• Impacto de Raspberry Pi

  • Raspberry Pi revolucionó el mercado de microplacas/PC. Pero ahora su precio es alto y su rendimiento es bajo. Esta IPO confirma esa percepción. Hay agradecimiento por lo que Raspberry Pi logró, pero ya no hay intención de volver a comprarla.

• Cambio en la misión inicial

  • Se ha oído que la empresa ya está enfocándose en OEM y dando prioridad a esos productos. Al principio estaba centrada en educación y aficionados. Eso explicaría por qué era tan difícil conseguir la RPI4 y la RPI5. Ahora pasará a priorizar las ganancias por encima de "proveer".

• Mensaje de advertencia

  • Hay curiosidad por saber qué significa el mensaje de advertencia del inicio. Publicar en internet un aviso que dice que es ilegal distribuirlo en EE. UU., Canadá, Australia, Sudáfrica y Japón parece, en sí mismo, violar sus propias reglas.

• Valor para los accionistas

  • Ojalá dieran 1 dólar cada vez que alguien dice "valor para los accionistas". Se espera que esa enfermedad se mantenga lejos por un tiempo.