Warren Buffett dejará la presidencia de Berkshire Hathaway tras 60 años

 (bloomberg.com)
2 puntos por GN⁺ 2025-05-04 | 1 comentarios | Compartir por WhatsApp
  • Warren Buffett dejará la presidencia de Berkshire Hathaway a fin de año, a los 94 años
  • Su sucesor será Greg Abel, vicepresidente del área no aseguradora, y la sucesión se formalizará tras la aprobación de la junta directiva
  • Buffett ocupó la presidencia desde 1965 y superó ampliamente al S&P 500 con un rendimiento anual promedio del 20%
  • Berkshire creció hasta convertirse en una empresa de 1.16 billones de dólares, con participación en ferrocarriles, seguros, energía, retail y acciones como Apple y American Express
  • Incluso al momento de su retiro, transferirá la gestión de una empresa sólida, con 347,700 millones de dólares en efectivo

Anuncio del retiro y sucesor

  • El 3 de mayo de 2025, en la reunión anual de accionistas celebrada en Omaha, Warren Buffett anunció sorpresivamente su plan de retirarse a fin de año
  • La junta directiva se reunirá al día siguiente para oficializar a Greg Abel como sucesor
  • Aunque Abel ha sido señalado desde hace mucho tiempo como el heredero de Buffett, dijo que el momento del anuncio fue inesperado

Logros de Warren Buffett

  • En 1965, tras adquirir Berkshire Hathaway, que entonces era una empresa textil, la transformó en un conglomerado
  • Logró resultados de inversión de largo plazo con una estrategia basada en el uso del capital "float" proveniente del negocio asegurador
  • Se expandió a diversas industrias, como ferrocarriles (BNSF), seguros (Geico), energía y retail (Dairy Queen, See’s Candies)
  • Entre sus inversiones bursátiles más representativas están Apple, American Express, Goldman Sachs y GE
  • Entre 1965 y 2024 obtuvo un rendimiento compuesto anual promedio del 20%, casi el doble que el S&P 500

Filosofía de gestión y estructura de Berkshire

  • Mantuvo la filosofía de "apostar por la economía de Estados Unidos", invirtiendo con decisión incluso en periodos de recesión
  • Priorizó la autonomía de los CEO de sus subsidiarias mediante una estructura de gestión descentralizada
  • La sede central opera con una estructura muy ligera, al grado de contar con solo 27 empleados
  • Consideró la asignación de capital como su responsabilidad más importante y mantuvo un estilo de trabajo silencioso, centrado en la lectura

Situación reciente y retos

  • En los últimos años, la escasez de oportunidades de fusiones y adquisiciones por las altas valuaciones empresariales llevó a un aumento de la posición de efectivo
  • Salvo la compra de Alleghany en 2022 (11.6 mil millones de dólares), no hubo grandes operaciones
  • Al cierre de marzo de 2024, las reservas de efectivo alcanzaban 347,700 millones de dólares, un máximo histórico
  • También tuvo tropiezos, como una pérdida de 10 mil millones de dólares por la fallida adquisición de Precision Castparts, además de haber entrado tarde a las acciones tecnológicas

Influencia pública y legado

  • La reunión anual de accionistas tiene tanta influencia que es conocida como el "Woodstock de los capitalistas"
  • Es famoso por sus frases célebres, como: "Solo cuando baja la marea se sabe quién estaba nadando desnudo"
  • Charlie Munger, su socio de gestión, falleció en 2023 a los 99 años
  • Buffett es considerado un CEO poco común por haber dejado a la siguiente generación no solo activos y organización, sino también filosofía y legado

Lecturas relacionadas

1 comentarios

 
GN⁺ 2025-05-04
Opiniones de Hacker News

  • https://archive.ph/zXRmj

  • Sinceramente, ya es impresionante que a los 94 años siguiera en ese puesto. Aun así, se siente como el fin de una era.

    • Decir “el fin de una era” es quedarse cortísimo. Buffett, con 94 años, ha visto la historia en primera fila y ha representado una visión de una sociedad mejor, más justa y con una gestión económica sana.
      Parece que muchos tienen que volver a aprender las lecciones de cooperación, crecimiento económico estable, aplicación plena de los principios democráticos y Estado de derecho. Se siente como el fin de una era de integridad y responsabilidad, pilares de la solidez estructural de una sociedad democrática.
    • Las chispas de chocolate se inventaron en 1937, cuando Buffett tenía 6 años. Se comercializaron en la forma que conocemos hoy en 1941, cuando Buffett tenía 10.
      Literalmente es más viejo que las chispas de chocolate.
      https://simple.wikipedia.org/wiki/Chocolate_chip
    • Mi papá tiene 98 años y en los últimos 10 su salud se fue deteriorando de forma gradual, pero notable. Aguanta tomando un puñado de pastillas todos los días, pero puede levantarse, caminar, ir al baño y comer por su cuenta.
      Recuerda lo que pasó hace 5 minutos, lo de la semana pasada y cosas de su infancia; está pendiente de la familia y mira las noticias. Mi mamá también sigue sana, y los dos tampoco se odian. Aunque uno llegue a vivir hasta fines de los 80, creo que para la mayoría es difícil esperar algo así. Personas como Warren Buffett o David Attenborough son realmente asombrosas.
    • Munger también se mantuvo lúcido y en buen estado hasta los 99, así que parece que ambos tienen buena genética.
    • Al ver el título pensé: ya era hora, seguro debe estar en sus 80. Ojalá pueda seguir siendo productivo a los 90; de hecho, ojalá también a los 70.

  • No sé si él fue quien originó la frase, pero la analogía del auto me impactó y desde entonces ha sido una buena motivación para seguir cuidando mi cuerpo.
    Creo que es un buen momento para compartirla.
    https://youtu.be/0fMRHpguTPM?si=75lLHzDynMCKhT9H

    • Lo interesante es que el propio Buffett no tenía mucha reputación de ser alguien que cuidara bien su cuerpo en términos de ejercicio o dieta.

  • Comentarios de Buffett sobre los aranceles.

    “En mi opinión, es un gran error. Si hay 7.500 millones de personas a las que no les caes muy bien y 300 millones que andan presumiendo de lo bien que lo hicieron, yo no creo que eso sea correcto ni inteligente”, dijo Buffett. “Estados Unidos ganó. Empezó hace 250 años desde la nada y se convirtió en un país increíblemente importante. Algo así no tenía precedentes”.

    • No conozco bien este tema, ¿pero alguien puede explicar cómo se conecta esta cita con los aranceles? La releí tres veces y no encuentro el vínculo con los impuestos a los productos importados.
      Supongo que tal vez quiere decir que, como los estadounidenses andan presumiendo de lo bien que nos fue, podemos ponerles impuestos a los bienes importados que queramos, pero si es así, está expresado de una forma muy rara. Lo bien que nos fue no parece tener nada que ver con los aranceles. El final también termina en una autocomplacencia sobre que Estados Unidos solo tiene 250 años y creció de una manera sin precedentes, lo cual tampoco parece muy relacionado con los aranceles.
    • Buffett sí comparte una preocupación real por el déficit comercial. Pero, como alternativa a los aranceles, propuso “certificados de importación”.
      Serían una especie de crédito negociable que los exportadores obtienen al exportar, cuyo precio se fija libremente y se comercia en el mercado, y que sería necesario para traer bienes importados. En la práctica, es una forma de vincular el volumen de importaciones al volumen de exportaciones.
    • También está el artículo de Buffett de 2003 sobre aranceles.
      https://www.berkshirehathaway.com/letters/growing.pdf
      Eso sí, él distingue entre los “certificados de importación” y los aranceles al estilo Trump.
    • En general, el cambio siempre debería ser gradual. Así las consecuencias inevitables aparecen temprano.
      Voltear el mundo de lado es una pincelada demasiado audaz. Me recuerda a cómo la política de biocombustibles de Obama subió el precio del pan y desencadenó la Primavera Árabe.

  • He visto muchas citas excelentes de Warren Buffett, pero en realidad nunca leí bien sus escritos ni textos sobre él. ¿Por dónde convendría empezar para absorber su sabiduría?
    Preferiría algo aplicable a startups, tecnología y la vida en general, no tanto contenido sobre su rol como CEO de un holding

    • No es que quiera restarle mérito a sus logros, pero sus citas e historias deben leerse como producto de su época. También es famoso por haberse perdido muchas grandes oportunidades de inversión en tecnología debido a su trasfondo como inversionista de valor
      La inversión de valor de la época en que Berkshire empezó a hacerse conocida ya no existe de la misma manera. La inversión en tecnología tampoco es igual a la de 1997, 2004 o 2010
    • No es un libro de Buffett, pero creo que te gustaría Poor Charlie's Almanack, de Charlie Munger, su socio de negocios de toda la vida
      https://www.stripe.press/poor-charlies-almanack/cover
    • Un buen punto de partida es este: The Superinvestors of Graham-and-Doddsville
      https://business.columbia.edu/cgi-finance/chazen-global-insights/superinvestors-graham-and-doddsville
    • The Intelligent Investor, de Benjamin Graham. Fue mentor de Buffett, y Buffett también contribuyó al libro. Es un libro de inversión de valor pura, y va más por el lado de “jamás compres startups”
      También hay varias biografías de Buffett. Leí una hace unos años y detalla mucho las primeras operaciones que lo pusieron en marcha. Eso sí, nunca terminé de entender del todo la adquisición de la aseguradora GEICO, la operación que lo llevó a las grandes ligas
    • Es algo viejo, pero es un clásico de hace 10 años y probablemente el mejor material individual para empezar
      https://www.amazon.com/Essays-Warren-Buffett-Lessons-Corporate/dp/1611637589

  • Buffett trabajó, al menos informalmente, con la administración de Obama en algunos temas de política financiera. También apoyó impuestos más altos para los ultrarricos
    Aquí hay un video corto donde habla de eso
    https://www.youtube.com/watch?v=VJzTsTU1xL8

    • Si el gobierno de EE. UU. realmente quisiera revivir la manufactura industrial, la política fiscal sería uno de los caminos obvios. Por ejemplo, imponer un impuesto de dos tercios a los activos de multimillonarios y empresas, como la enorme cantidad de efectivo acumulada por Buffett-Berkshire, pero eximirlo si se invierte en manufactura nacional e I+D
      Eso podría incentivar al sector privado a volver al modelo de Bell Labs

  • No sé por qué me sorprendió, pero pensé que seguiría trabajando hasta morir, como Charlie

    • La diferencia es que Charlie no tuvo que vivir la muerte previa de su socio
    • Probablemente siga trabajando. Tiene dinero fuera de Berkshire, y suena divertido pasar unas horas al día invirtiendo su propio dinero en oportunidades más pequeñas y asumiendo riesgos mayores
    • Creo que esto podría significar que no está bien de salud. Espero equivocarme y que simplemente haya decidido que unos 85 años corriendo para ganar dinero ya fueron suficientes
    • Hace falta una sucesión ordenada
    • No soy tan rico como para llamar solo por su nombre a su amigo multimillonario cercano Charles Thomas Munger, así que tuve que buscarlo
      https://en.wikipedia.org/wiki/Charlie_Munger

  • Es bastante lamentable que alguien así no haya sido designado en un cargo económico importante del gobierno. No sé cómo alguien como Peter Navarro llegó tan lejos
    En cierto sentido, ni todo el dinero del mundo le permitió realizar su verdadero potencial, y lo digo con el mayor respeto posible

    • Schwarzenegger alguna vez le pidió consejo sobre la política económica de California. Warren investigó y luego sugirió con agudeza que intentara derogar la Proposition 13
      Personalmente la considero una de las peores políticas de California, pero políticamente es un tabú difícil de tocar. Creo que después de eso no volvieron a pedirle consejos de política económica. Seguramente tenía muchas buenas ideas, pero parecen haber sido demasiado ambiciosas para que los políticos de los últimos 40 años las asumieran o defendieran
    • Warren Buffett viene advirtiendo desde 2003 sobre el problema del déficit comercial y propuso una alternativa llamada “certificados de importación”. Los exportadores los obtendrían y se los venderían a los importadores, quienes tendrían que usarlos al importar
      El resultado sería un comercio equilibrado. Admitió que, en esencia, eso era un arancel con otro nombre, pero lo veía como una forma más justa y sistemática. Es decir, identifica el mismo problema que Peter Navarro, pero propone una solución distinta
    • No estoy seguro de que trabajar en el gobierno sea la mejor forma de usar su potencial. Dicho eso, considerando que posee el 5% de las letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, tampoco es fácil decir que tendría menos influencia que como empleado público
    • La forma en que Peter Navarro llegó tan lejos es una historia extraña. Si no recuerdo mal, durante la campaña previa al primer mandato de Trump, enviaron a Jared Kushner a investigar sobre comercio, y Kushner revisó portadas de libros en Amazon y eligió el de Navarro porque le gustó el título
      Y el resto es historia
    • Se lo pidieron varias veces, pero no le interesó

  • Para alguien legendario por tomar cinco latas de Coke al día, llegar a los 94 no está nada mal
    https://markets.businessinsider.com/news/stocks/warren-buffett-switched-cherry-coke-pepsi-neighbor-don-keough-2019-11

    • El verdadero problema quizá sea que es irracionalmente optimista sobre el mercado bursátil estadounidense, sin que haya una razón racional para serlo

  • Durante las últimas décadas escuché mucho sobre Warren Buffett, pero no podría mencionar ni una sola cosa que haya hecho que haya afectado mi vida, mi país o el mundo.
    Hasta donde sé, es alguien que ganó una cantidad enorme de dinero, juega bridge con Bill Gates, da consejos y tiene un fondo que hizo ganar dinero a otras personas. ¿Me estoy perdiendo de algo?

    • Buffett invirtió en industrias aburridas, como los seguros. Aunque no parezcan interesantes, esos negocios se parecen más a la infraestructura invisible que hace que la sociedad funcione sin tropiezos.
      Que no sean llamativos no significa que no sean importantes.
    • Si alguna vez compraste un seguro, incluido un seguro de auto, es muy probable que haya influido en tu vida, ya sea porque él lo aseguraba directamente o porque proveía reaseguro.
      Si alguna vez compraste algo transportado por ferrocarril, electricidad en varios estados, botas, piezas industriales, casas prefabricadas, ciertos productos financieros, productos de Apple, Coca-Cola, etc., es muy probable que haya sido un producto de una empresa que él poseía o en la que tenía una gran participación e influencia. Si considerás positivo que la Gran Recesión no se haya convertido en una depresión aún mayor, parece que también tuvo bastante influencia detrás de escena en ese proceso.
    • Si leés cosas como sus cartas, era una persona intelectualmente interesante.
    • Sí influyó en tu vida, pero lo hizo de una forma distribuida, mediante empresas aburridas que venden productos o servicios útiles a buen precio.
    • No es político, así que no necesariamente tenía que hacerlo.
      Aun así, donó miles de millones de dólares a la caridad y dio consejos importantes al gobierno durante los años 80 y durante la crisis financiera de 2008. En la crisis financiera de 2008, en la práctica salvó a Goldman y a General Electric, evitando una fuga de capitales y una situación peor para la economía de Estados Unidos y, por extensión, del mundo. En cualquier caso, es un capitalista al que le gusta ganar dinero para sí mismo y para sus accionistas, no un investigador médico ni un alcalde.