El siguiente capítulo de la alianza entre Microsoft y OpenAI

 (openai.com)
1 puntos por GN⁺ 2025-10-30 | 1 comentarios | Compartir por WhatsApp
  • Microsoft y OpenAI han compartido desde 2019 la visión de desarrollar la inteligencia artificial de forma responsable y ampliar ampliamente sus beneficios, y ahora firmaron un nuevo acuerdo formal para reforzarla
  • OpenAI se convirtió en una corporación de beneficio público (PBC) y llevó a cabo una recapitalización, con lo que Microsoft pasó a tener una participación del 27%, valorada en aproximadamente 135 mil millones de dólares
  • Microsoft mantiene derechos exclusivos totales sobre modelos y API, pero OpenAI ahora puede codesarrollar productos con algunos terceros y distribuir modelos abiertos
  • Se ajustaron en detalle aspectos como el procedimiento de declaración de AGI, el alcance y la duración de los derechos de PI y las condiciones de exclusividad con Azure, para que ambas empresas puedan seguir innovando de forma independiente
  • Este acuerdo es importante porque aclara una estructura de colaboración de largo plazo de cara a la era de la AGI: Microsoft obtiene más ingresos para Azure y derechos para desarrollar AGI por su cuenta, mientras OpenAI gana oportunidades más abiertas de investigación y negocio

Panorama general de la alianza y cambios estructurales

  • La colaboración entre ambas compañías, iniciada en 2019, evolucionó de una simple relación de inversión a una de las alianzas más exitosas de la industria de la IA
  • Con este nuevo acuerdo, se reorganiza la relación para mantener la estructura exclusiva existente y al mismo tiempo reforzar la independencia mutua
    • Microsoft respalda oficialmente la conversión de OpenAI en PBC y su plan de recapitalización
    • Tras la recapitalización, Microsoft conserva en OpenAI Group PBC una participación de inversión valorada en unos 135 mil millones de dólares (27%)
    • Se indica que antes de la ronda de inversión más reciente tenía una participación del 32.5%

Principales cláusulas contractuales y cambios

  • OpenAI sigue siendo el socio de modelos frontier de Microsoft, y Microsoft conserva la exclusividad de Azure API y los derechos de PI
  • El procedimiento de declaración de AGI ahora debe pasar por la validación de un panel independiente de expertos
  • Los derechos de PI de Microsoft sobre modelos y productos se extienden hasta 2032, incluyen modelos posteriores a la AGI y cuentan con salvaguardas
  • Los derechos de PI para investigación se mantienen hasta 2030 o hasta el momento de la validación de AGI
    • La PI de investigación incluye métodos de desarrollo interno de modelos y sistemas, pero excluye arquitectura de modelos, pesos y código de inferencia
  • Microsoft no obtiene derechos de PI sobre el hardware de consumo de OpenAI

Ajustes al desarrollo conjunto y a la exclusividad en la nube

  • OpenAI ahora puede desarrollar productos conjuntamente con terceros
    • Los productos API siguen siendo exclusivos de Azure,
    • Los productos no API pueden operar también en otros proveedores de nube
  • Microsoft también puede desarrollar AGI por su cuenta o con terceros
  • Si Microsoft desarrolla AGI usando la PI de OpenAI, se aplicará un límite en la escala de cómputo, aunque este es mucho mayor que la escala actual de entrenamiento de modelos grandes

Condiciones financieras y disposiciones operativas

  • El acuerdo de reparto de ingresos se mantiene hasta la validación de AGI, pero el periodo de pagos se ajusta para ser más largo
  • OpenAI firmó un acuerdo adicional de compra de servicios de Azure por 250 mil millones de dólares
  • Microsoft ya no tiene derecho de primera negativa (first refusal) sobre el suministro de cómputo a OpenAI
  • OpenAI puede ofrecer API a clientes de seguridad nacional del gobierno de EE. UU., sin restricción sobre el proveedor de nube
  • OpenAI también podrá distribuir modelos públicos (open-weight) que cumplan ciertos criterios

Significado y perspectivas de la colaboración

  • Este acuerdo marca un nuevo capítulo en una colaboración que estableció bases para el crecimiento de largo plazo de ambas compañías
  • Microsoft aseguró la expansión de un ecosistema centrado en Azure y mayor autonomía tecnológica en AGI,
    mientras que OpenAI obtuvo más flexibilidad en alianzas y oportunidades para ampliar la investigación abierta
  • En última instancia, esta estructura muestra el potencial de funcionar como un modelo sostenible de alianza industrial para la era de la AGI

Lecturas relacionadas

1 comentarios

 
GN⁺ 2025-10-30
Opinión de Hacker News

  • Microsoft está invirtiendo alrededor de 135 mil millones de dólares en OpenAI Group PBC (aprox. 27% de participación)
    Así que, si alguien quiere invertir en OpenAI antes del IPO, comprar acciones de Microsoft parece la forma más simple
    Esto confirma una valoración de 500 mil millones de dólares para OpenAI, lo que en la práctica la convierte en la startup privada más valiosa del mundo
    Si uno mira la estructura accionaria de las principales empresas de IA, en la mayoría de los casos las compañías ya cotizadas ya tienen participaciones importantes

    • OpenAI → Microsoft (27%)
    • Anthropic → Amazon (estimado 15~19%), Google (14%)
      La capa de chips ya está en el mercado público: Nvidia, AMD, Broadcom
      Lo mismo con la nube: Oracle, Google Cloud, Microsoft Azure, CoreWeave, etc.
    • La capitalización bursátil de Microsoft es de 4 billones de dólares, así que incluso si compras una acción, solo cerca del 3% de eso estaría invertido en OpenAI
      Aunque OpenAI tenga muchísimo éxito, una pequeña variación en otras divisiones de Microsoft podría compensar por completo ese rendimiento
    • Es interesante que OpenAI haya excluido la propiedad intelectual de hardware de consumo de los derechos de Microsoft
      Da la impresión de que OpenAI quiere impulsar hardware por su cuenta
      Me hace pensar si estarán preparando wearables como unas gafas con IA
    • Si consideras el tamaño de Microsoft, su porcentaje de participación en OpenAI y la posible dilución futura, parece que ya es tarde para invertir ahora
      Si la posición de mercado de Microsoft se debilita, las ganancias por su participación en OpenAI también podrían quedar neutralizadas
    • También escuché que Tether está valorada en 500 mil millones de dólares
    • Si hablamos de “la startup privada más valiosa del mundo”, tampoco hay que olvidarse de SpaceX

  • OpenAI ahora puede publicar modelos open-weight por debajo de cierto umbral
    Antes eso era prácticamente imposible por la licencia exclusiva de Microsoft, pero parece que este acuerdo relajó parte de esa restricción
    La determinación de AGI será validada por un panel independiente, y Microsoft conserva los derechos sobre la PI de modelos y productos hasta 2032
    OpenAI ahora también puede co-desarrollar con terceros u operar algunos servicios en nubes que no sean Azure
    En otras palabras, parece una señal de que la estructura de exclusividad se está aflojando

    • Puede que OpenAI haya calculado que liberar modelos abiertos no dañará demasiado su negocio B2B/B2C
      De hecho, es muy posible que haya optado por una estrategia de apertura para frenar a sus competidores
      A largo plazo, quizás consideren mucho más valioso el B2C y estén dispuestos a sacrificar el B2B

  • Mucha gente se pregunta por qué Microsoft aceptó estos términos, pero yo creo que las concesiones no son tan grandes
    Microsoft sigue siendo el socio de modelos frontier de OpenAI y también mantiene la exclusividad de la API en Azure
    Además, Microsoft obtuvo el derecho de desarrollar AGI por su cuenta, y se extendió el periodo de reparto de ingresos

    • Que el periodo de reparto de ingresos sea más largo favorece a una parte u otra según cómo se interprete
      Si el monto total es el mismo, Microsoft sale perdiendo, pero si el porcentaje se mantiene fijo y solo se alarga el plazo, podría ser una concesión de OpenAI
    • Desde la perspectiva de los clientes empresariales, importa que Microsoft mantenga los derechos de uso de los modelos hasta 2032 incluso después de una declaración de AGI
      Reduce la preocupación de “si OpenAI declara AGI, ¿se cortarán los servicios de Azure?”
    • Tal vez OpenAI esté lidiando con problemas de liquidez, y Microsoft sea la única fuente estable de financiamiento que puede sostenerla

  • Tenía curiosidad por saber si la fundación sin fines de lucro de OpenAI mantiene el poder de voto
    Incluso viendo los documentos oficiales (Built to Benefit Everyone, Our Structure), no queda del todo claro
    Si la entidad sin fines de lucro perdió el control, esto podría ser una de las mayores transferencias de valor de la historia

    • Revisándolo mejor, parece que la parte sin fines de lucro renunció al derecho de voto
      Ahora todos los accionistas poseen el mismo tipo de acciones y su valor sube junto con el éxito de OpenAI
      Sam Altman realmente parece un negociador de otro nivel
    • La fundación sin fines de lucro conserva un 26% y tiene warrants para recibir participación adicional si el precio de la acción sube más de 10 veces en un plazo de 15 años
      Altman no recibe participación accionaria en esta reestructuración

  • Si OpenAI declara AGI, ahora será un panel de expertos independientes el que lo valide
    Me da curiosidad saber con qué criterio van a definir AGI

    • Según el contrato firmado en 2023, AGI se considera alcanzada cuando genera 100 mil millones de dólares en ganancias
      Artículo de TechCrunch
    • Esa frase me dejó en shock
      Para ellos, AGI no es una cuestión de posibilidad sino de “cuándo”
      El siguiente paso probablemente sea una declaración de AGI
    • El hecho de que Microsoft ahora también haya asegurado derechos sobre los modelos posteriores a AGI da la sensación de que la definición de AGI se está diluyendo cada vez más
    • Si firmaron este tipo de contrato ahora, parece razonable asumir que la probabilidad de que AGI aparezca pronto es baja
    • La elección de la palabra “declaración” es interesante: da una sensación de que actúan como profetas
      • De hecho, parece que realmente creen que lo son
      • Aunque, como hay un proceso de verificación independiente, la palabra “declaración” tampoco es del todo incorrecta
      • En la comunidad está circulando el meme “I DECLARE AGI”
      • Como referencia, AGI sigue definiéndose con el criterio de 100 mil millones de dólares en ganancias (enlace de TechCrunch)

  • Era esperable que se agregara una cláusula para validar una declaración de AGI
    Cualquiera puede decir “hemos logrado AGI”, así que hacía falta un procedimiento de verificación
    Pero da la impresión de que todo el mercado está atrapado en expectativas demasiado inciertas

    • Si AGI se define como 100 mil millones de dólares en ganancias, quizá habría que incluir auditores en el panel
    • Se parece a cuando Elon declara que FSD está “terminado”

  • Junto con la declaración de AGI, los derechos de PI de Microsoft se extendieron hasta 2032
    Pero igual queda la duda de si realmente estamos cerca de AGI

    • Es muy probable que la definición de AGI se vaya relajando cada vez más
      Igual que al inicio del boom de la IA se expandió el significado de “IA”, probablemente vuelva a pasar algo parecido
    • Hace apenas 10 años, muchos pensaban que el nivel actual de los LLM tardaría décadas en llegar
      Así que con AGI podría pasar que falten solo un par de avances conceptuales y se alcance de repente,
      o al contrario, que tarde varias décadas más
      Al final, la respuesta honesta es que nadie lo sabe
    • Parece que Microsoft modificó el lenguaje del contrato de forma defensiva para no perder sus derechos ante una declaración de AGI
      No necesariamente porque crea que AGI esté cerca
    • AGI ya se siente más como un evento de PR
    • Lo central no es AGI, sino que Microsoft y OpenAI están separando la infraestructura del desarrollo de modelos, mientras mantienen los beneficios de PI para Microsoft

  • La participación de Microsoft bajó de 49% a 27%
    OpenAI tiene una estructura de ONG, empresa con fines de lucro e inversión tan compleja que da la impresión de estar más enfocada en trucos financieros

    • Altman ya venía mostrando habilidad para reestructurar participaciones
      En Reddit también había conseguido influencia de una manera parecida
    • Pero la industria de la IA tiene costos operativos astronómicos, así que sin este tipo de estructuras financieras sería difícil sobrevivir
      La IA todavía no está generando suficientes ingresos

  • Desde el punto de vista de inversión, este acuerdo parece desfavorable para Microsoft
    Se ve como invertir en una empresa pequeña y luego ir renunciando a derechos a medida que esa empresa crece

    • Pero si OpenAI necesitaba urgentemente más capital,
      Microsoft probablemente tuvo que ceder parte de sus derechos para atraer nuevos inversionistas
      Es el caso típico de un inversionista que negocia con flexibilidad para evitar pérdidas mayores
    • Si Microsoft no es optimista sobre el futuro de OpenAI, este acuerdo también podría ser una estrategia para salir de una apuesta riesgosa
      Aun así, una participación del 27% sigue teniendo mucho valor
    • Además, OpenAI tiene con Azure un acuerdo de uso de nube por 250 mil millones de dólares
      Solo eso ya representa un beneficio suficiente para Microsoft
    • Al final, una inversión de mil millones de dólares en 2019 terminó convirtiéndose en un valor de 135 mil millones,
      así que tampoco fue un mal negocio para Microsoft