- EAU, el tercer mayor productor de petróleo de la OPEP, anunció su salida simultánea de la OPEP y de OPEP+, lo que provoca una grieta significativa en el sistema de cártel petrolero liderado por Arabia Saudita
- El descontento por las cuotas de producción acumulado durante años y la relación tensa con Arabia Saudita se intensificaron aún más durante la guerra entre Irán y Estados Unidos-Israel
- Con el bloqueo del estrecho de Ormuz por parte de Irán, que interrumpió alrededor de una quinta parte del transporte mundial de petróleo, EAU actualmente exporta solo cerca de la mitad de su volumen normal
- EAU también expresó descontento por el apoyo de Rusia a Irán dentro de OPEP+, y eso influyó en su decisión de retirarse
- Como Arabia Saudita quedaría como el único país dentro de la OPEP con capacidad ociosa de producción, se prevé un debilitamiento de la capacidad del cártel para estabilizar el mercado
Contexto de la salida de EAU de la OPEP
- Antes de la guerra, EAU producía 3.4 millones de barriles diarios de petróleo, y durante años fue acumulando su malestar porque las cuotas de producción de la OPEP impedían mayores exportaciones
- Según Firas Maksad, director para Medio Oriente de Eurasia Group, EAU quería producir más, pero Arabia Saudita quería recortes, y las distintas posturas frente a la guerra con Irán ampliaron las diferencias políticas
- EAU siguió la línea más dura entre los países del Golfo frente a Irán, y recibió más de 2,000 ataques con misiles y drones por parte de Irán
- Desde Abu Dhabi sostienen que este conflicto dejó en claro quiénes son socios confiables y quiénes no
Postura oficial del ministro de Energía de EAU
- El ministro de Energía de EAU, Suhail al-Mazrouei, afirmó que esta decisión soberana del Estado se basa en la estrategia de largo plazo, la visión económica y el perfil energético cambiante del país
- Señaló que hasta ahora habían respaldado las decisiones del grupo OPEP, pero que llegó el momento de mirar hacia el futuro
- Consideran que el momento actual es el que genera el menor impacto posible para todos los países productores
Salida de OPEP+ y malestar con Rusia
- EAU también anunció que se retirará de OPEP+, que incluye a Rusia, lo que sugiere el malestar de Abu Dhabi por el apoyo de Moscú a Irán durante el conflicto
Perspectivas sobre el impacto en el mercado
- El impacto real de la salida de EAU sigue siendo incierto hasta que el estrecho de Ormuz sea reabierto por completo y pueda retomarse el transporte normal de petróleo y gas
- Actualmente, EAU exporta solo alrededor de la mitad de su volumen habitual debido al bloqueo del estrecho
- Jorge León, jefe de análisis geopolítico en Rystad Energy y exfuncionario de la OPEP, evaluó que la OPEP quedará estructuralmente debilitada sin EAU
- Arabia Saudita quedaría como el único país con capacidad ociosa de producción
- Con una menor capacidad de la OPEP para corregir desequilibrios de oferta, podría aumentar la volatilidad del mercado petrolero
- EAU representa alrededor del 12% de la producción total de la OPEP
Conflicto de largo plazo entre EAU y Arabia Saudita
- EAU ya había planteado antes la posibilidad de salir de la OPEP y durante años mantuvo un choque con Arabia Saudita por las cuotas de producción
- Durante mucho tiempo, EAU ha sostenido que debe exportar al máximo sus recursos petroleros para monetizarlos, financiar el desarrollo de la próxima generación y prepararse para la era pospetrolera
- Arabia Saudita, como líder de facto de la OPEP, impuso cuotas de producción para sostener los precios del crudo, lo que terminó limitando la producción de EAU
- Mientras Arabia Saudita necesita un precio del petróleo cercano a 100 dólares por barril para equilibrar sus finanzas, Abu Dhabi, al ser más rico, puede operar incluso con precios más bajos
- El análisis es que la guerra aceleró una dinámica que ya existía
Deterioro de la relación entre Arabia Saudita y EAU
- La relación entre Abu Dhabi y Riad se deterioró notablemente después de que en diciembre y enero salieran a la luz conflictos públicos por el apoyo a facciones rivales en Yemen
- Aunque la indignación por los ataques de Irán contra sus vecinos árabes generó una unidad temporal entre los países del Golfo, las tensiones resurgieron a medida que la guerra profundizó el descontento de EAU con los organismos multilaterales y regionales
- EAU fue el país más afectado por los ataques de represalia iraníes, con más de 2,000 misiles y drones lanzados contra su territorio
- Abu Dhabi criticó públicamente la débil respuesta de los países árabes y musulmanes
Movimientos relacionados con el CCG y la Liga Árabe
- Surgieron especulaciones de que EAU también podría congelar su membresía en la Liga Árabe y en el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG)
- La decisión de salir de la OPEP fue anunciada mientras los líderes del CCG —integrado por EAU, Arabia Saudita, Qatar, Kuwait, Omán y Baréin— se reunían en Yeda para discutir la guerra con Irán
- Según el académico y comentarista emiratí Abdulkhaleq Abdulla, tras 40 días de bombardeos se está llevando a cabo una profunda reevaluación, incluyendo una valoración de quién realmente ayudó, y ha surgido la necesidad de fortalecer los vínculos con los países que sí brindaron ayuda de forma pública
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Si juntas las señales actuales, parece estar surgiendo un eje Emiratos-Israel
EAU le exigió a Pakistán el reembolso inmediato de 3.500 millones de dólares, y la relación entre Arabia Saudita y Emiratos ya estaba por los suelos desde antes de la guerra con Irán
Si Arabia Saudita cubrió ese préstamo y hasta firmó un tratado de defensa mutua con Pakistán, en el Golfo esto se puede leer como un intento de contener al mismo tiempo la hegemonía saudí y la influencia iraní en el golfo Pérsico
Si esta hipótesis es correcta, después EAU podría cerrar acuerdos también con Egipto e India, pero todavía no está claro si el objetivo final es hacer retroceder a Arabia Saudita en África, o si apunta incluso a la península de Musandam, las islas del estrecho y los territorios de enfrente
https://www.ft.com/content/99073d6e-4b57-417f-88fb-7a2c0e55eef3?syn-25a6b1a6=1
https://www.nytimes.com/2025/12/30/world/middleeast/yemen-saudi-strike-uae.html
https://en.wikipedia.org/wiki/Strategic_Mutual_Defence_Agreement
Arabia Saudita al menos tiene oleoductos, pero EAU parece mucho más vulnerable
Ya es difícil seguir el caso de Líbano, y Siria ya se me fue desdibujando de la memoria
Salieron reportes de que Israel envió Iron Dome y tropas a EAU
https://www.axios.com/2026/04/26/israel-iron-dome-uae
Además, el gobernador del banco central de EAU pidió discretamente al Tesoro de EE. UU. una línea swap en dólares
Si sumas la recuperación de 3.500 millones de dólares desde Pakistán, el movimiento para salir de OPEC y esta solicitud, parece el cuadro de tres acciones coordinadas de un país bajo presión de flujo de caja
https://fortune.com/2026/04/19/uae-talks-us-possible-financial-lifeline-currency-swap-federal-reserve-treasury-iran-war/
No sé qué tan realista sea que EAU se alinee con ambos al mismo tiempo
Así que en esta relación también hay que mirar ese trasfondo
https://en.wikipedia.org/wiki/Pakistan_and_weapons_of_mass_destruction
OPEC lleva mucho tiempo siendo, en la práctica, una estructura donde Arabia Saudita recorta producción y los demás venden todo lo que pueden
Ya no tiene la fuerza de los años 70, pero si todos rara vez cumplen de verdad los acuerdos, todavía puede ser amenazante
La enfermedad crónica de los cárteles es que cada uno tiene incentivos para vender un poco más y sacar ventaja, y eso se parece al dilema del prisionero
La clave de un cártel es lograr que a los de adentro les convenga no hacer trampa, y si se ponen de acuerdo sobre qué es justo, funciona bastante bien
Más bien el problema mayor son los jugadores fuera del cártel
Mientras los combustibles fósiles sigan siendo una de las fuentes de energía más baratas y fáciles de escalar, si los demás reducen y tú no, ganas más margen y mejor competitividad en precios
La reducción global al final es un escenario donde todos tienen que cooperar al mismo tiempo, y para los países en desarrollo es todavía más difícil ir contra esos incentivos si quieren alcanzar a los demás
Hasta que otras fuentes de energía sean realmente más baratas, la cooperación global simultánea parece casi imposible políticamente
Uno de los mayores factores del shock inflacionario de 2020-2022 fue OPEC+, y casi no se habla de eso de una forma raramente llamativa
Al inicio de la pandemia, los futuros del petróleo llegaron a territorio negativo, y después la administración Trump presionó a OPEC+ para cerrar un acuerdo masivo de recortes por dos años
Empezó con un recorte de 9,7 millones de barriles diarios, y eso fue básicamente desastroso
OPEC siempre ha sido una organización que, cada tres meses, mira la demanda y ajusta metas de producción para administrar el piso y el techo del precio, y aunque algunos miembros hagan trampa, el sistema en general funciona
Luego, cuando la demanda rebotó con fuerza en 2021, el lado de Biden le pidió a MBS que terminara el acuerdo, pero se negó, y si superpones ese cronograma de recortes con la inflación global, casi calza perfectamente
En la política estadounidense casi no se presentó esto ni como responsabilidad de Trump ni como responsabilidad saudí; cada quien lo dejó pasar con su propio marco
Si apenas un 10% menos de oferta global dispara así la inflación, el cierre del estrecho de Ormuz podría causar un shock cercano al 20%
Al final, eso me parece evidencia de que OPEC+ sí movió realmente el mercado
https://www.reuters.com/article/economy/special-report-trump-told-saudi-cut-oil-supply-or-lose-us-military-support--idUSKBN22C1V3/
https://www.reuters.com/article/business/opec-russia-approve-biggest-ever-oil-cut-to-support-prices-amid-coronavirus-pan-idUSKCN21U0J5/
https://www.reuters.com/business/energy/opec-would-miss-friend-trump-wary-strains-under-biden-sources-say-2020-11-08/
https://www.reuters.com/article/us-global-oil-saudi-cuts-idUSKBN23F1BV/
Me hizo acordar a la frase del exgobernante de Dubái: "Mi abuelo montaba camello, mi padre montaba camello, yo manejo un Mercedes, mi hijo maneja un Land Rover y mi nieto volverá a montar camello"
Hay Land Rover actuales que están posicionados por encima de Mercedes, y los Land Rover de antes casi podrían verse como apenas mejores que un camello
EE. UU. lleva mucho tiempo intentando debilitar el control de precios de OPEC, y quiso avanzar bastante en su autosuficiencia energética para quedar menos expuesto a shocks externos
Desde 2019, EE. UU. es exportador neto de energía, y la estructura global del precio del petróleo siempre fue una espina molesta dentro de esa estrategia
Lo de ahora parece la primera gran, aunque temprana, grieta que sacude el mercado petrolero mundial y cambia el mapa de poder
Antes, además, en EE. UU. se pensaba que su propio crudo liviano estaba por agotarse pronto, así que la historia no es tan blanco o negro
Venezuela está exenta de los límites de producción de OPEC, así que ahí EE. UU. tiene un punto donde puede apalancarse sobre producción petrolera no estadounidense
La humanidad ya va demasiado tarde para reducir la producción y el consumo de combustibles fósiles
El crudo y los productos petroleros se comercian en mercados mundiales, y el gas natural también está conectado en cierta medida al mercado global
Claro, EE. UU. puede restringir o prohibir exportaciones, pero eso pondría en riesgo la seguridad energética europea y también encarecería las exportaciones a Centro y Sudamérica, complicando gravemente a sus aliados
Además, es poco probable que cualquier gobierno limite exportaciones a costa de las ganancias corporativas
Biden no lo hizo en 2021-2022, y Trump mucho menos lo haría
Incluso la gran liberación de la SPR fue en modalidad oil-for-oil, así que en la práctica no fue ingreso para el gobierno sino un gran regalo para las petroleras
El traslado de poder sí está ocurriendo, pero creo que la razón no es la autosuficiencia energética sino que EE. UU. ya no puede proteger militarmente al GCC, mantener abierto Ormuz y garantizar el transporte marítimo global
Es decir, se está tambaleando la garantía que EE. UU. viene ofreciendo desde 1945, y los intentos de romper OPEC podrían terminar beneficiando mucho a China
Geopolíticamente, esto parece que un país del Golfo amigo de EE. UU. deja en plena guerra el bloque liderado por Arabia Saudita/Rusia, al considerar que ese bloque no salió realmente en defensa de los suyos
Económicamente, aunque hoy no se note si Ormuz sigue cerrado, cuando vuelva a abrir podría cambiar bastante la estructura de oferta y debilitar el poder de fijación de precios de OPEC
Más bien parece un movimiento para alejarse del tradicional sistema petrodólar de OPEC
Rusia ni siquiera es miembro pleno de OPEC
Mi suposición es que EAU tiene un puerto del otro lado de Ormuz, y quizá quiere aprovecharlo sin las restricciones de OPEC
Si es así, me pregunto si EAU cree que el problema en Ormuz va para largo, y qué significa eso para el precio del petróleo a largo plazo
El objetivo de OPEC normalmente es reducir producción cuando el precio del petróleo está bajo, y ahora mismo no es un escenario de precios bajos
Su capacidad de transporte es de unos 1,8 millones de barriles diarios, así que cubre solo una parte de las exportaciones totales de EAU, y representa una porción todavía menor del volumen total afectado por un cierre del estrecho
Además ya está en uso, así que tampoco hay mucho margen libre, y aunque esté fuera del estrecho, no queda tan lejos como para que Irán no pueda seguir hostigando barcos
Por eso esto parece más bien una jugada pensando en cuando el estrecho vuelva a abrirse, con tolerancia o incluso impulso directo de EE. UU., para permitir que EAU exporte más de lo que podía como miembro de OPEC
Los países del GCC, incluido EAU, dependen fuertemente de las armas estadounidenses para sostener sus regímenes, así que cuesta imaginar que hayan tomado una decisión así sin que EE. UU. la alentara o al menos la dejara pasar
Y también me queda la duda de si Omán no está más cerca del lado iraní
EAU representa 12-13% de la producción de OPEC y es su tercer productor
Qatar también dejó OPEC en 2019, pero en ese momento el petróleo no llegaba ni al 10% de su propia producción de combustibles fósiles, y rondaba apenas el 2% de la producción petrolera total de OPEC, así que casi nadie le dio importancia
Se hablaba de que EAU estaba pidiendo a EE. UU. una línea de swap crediticia, así que eso podría ser una condición
O también podría formar parte de un plan de EE. UU. para controlar a largo plazo todas las rutas energéticas
Podrían dejar Ormuz cerrado y apuntar a un nuevo oleoducto que salga vía EAU hacia el golfo de Omán
Fragmentar a los países productores de energía también parece uno de los objetivos, y el proyecto Alaska LNG también está siendo muy impulsado últimamente en Washington
https://xcancel.com/alaskalng
Parece que EE. UU. quiere asegurarse varias rutas: la presión sobre los gasoductos del Báltico, el corredor Azerbaiyán-Armenia-Turquía, Venezuela, el corredor EAU-golfo de Omán, etc.
El intento de dominar la ruta ártica vía Groenlandia todavía parece no haber funcionado
De verdad me pregunto cuánto poder real tiene OPEC en 2026
Muchos análisis que vi la presentan como una organización prácticamente muerta desde los años 80, por la falta de acuerdo geopolítico entre sus miembros y por mecanismos débiles de sanción o recompensa cuando se incumplen las cuotas
OPEC fue el mayor factor individual del shock inflacionario de 2020-2022, y casi nadie habla de eso
Después de que los futuros se fueron a negativo al inicio de la pandemia, OPEC, que normalmente intenta estabilizar precios con ajustes trimestrales, terminó con un acuerdo de recorte por dos años porque la administración Trump presionó a Arabia Saudita
Al inicio fue de 9,7 millones de barriles diarios y luego se fue reduciendo, pero me parece que fue un acuerdo desastroso
Si pones ese período encima de la gráfica de inflación global, casi coincide exactamente
La administración Biden también pidió discretamente que terminara, pero MBS se negó, y en la política estadounidense los republicanos prefirieron culpar a Biden mientras los demócratas evitaron atacar abiertamente a Arabia Saudita y se fueron por el marco de la codicia de las petroleras
Fue un caso que muestra muy bien la continuidad bipartidista de la diplomacia estadounidense, y como OPEC fue quien ejecutó realmente ese acuerdo, cuesta decir que no tiene influencia
https://www.reuters.com/article/economy/special-report-trump-told-saudi-cut-oil-supply-or-lose-us-military-support--idUSKBN22C1V3/
https://www.reuters.com/article/business/opec-russia-approve-biggest-ever-oil-cut-to-support-prices-amid-coronavirus-pan-idUSKCN21U0J5/
https://www.reuters.com/business/energy/opec-would-miss-friend-trump-wary-strains-under-biden-sources-say-2020-11-08/
https://www.reuters.com/article/us-global-oil-saudi-cuts-idUSKBN23F1BV/
Esto parece un movimiento de EE. UU. para revivir el petrodólar
Querrá mantener el estatus de moneda de reserva mediante la demanda por bonos del Tesoro y por el precio del petróleo en dólares, pero el mundo ya va más hacia la diversificación y la salida
EAU parece querer dejar OPEC y seguir haciendo negocios bajo protección estadounidense, pero no creo que EE. UU. vaya a asumir una guerra mayor solo por defender a EAU
EE. UU. tiene mucho petróleo por desarrollar en su propio territorio y en Venezuela, así que al final EAU podría quedar bastante complicado
Mi apuesta es que para el primer trimestre de 2027 se va a ver más claro algo parecido a un petrodólar norteamericano
La clave es que los países petroleros no tienen suficientes lugares de inversión dentro de sus propias economías para absorber todo su capital excedente, así que necesitan invertirlo afuera
Los mejores mercados para recibir ese dinero durante mucho tiempo han sido Norteamérica, Europa y el noreste de Asia, y en general eso sigue siendo cierto
Si de verdad este sistema se estuviera terminando, primero habría que responder adónde se iría entonces ese dinero
Es gratis, aunque quizá requiera cuenta
https://www.ft.com/content/a65efb54-306b-49ad-9920-40d59b195623
Aunque quisieras seguir eliminando o secuestrando a líderes de pequeños productores que intentaran vender petróleo en otra moneda, como Irak, Libia o Venezuela, eso ya no sería una opción realista contra países más grandes
La escritura en la pared ya se ve, y aunque el final pueda tardar décadas, parece bastante probable que al final llegue