- El cofundador de Twilio, Jeff Lawson, deja el cargo de CEO y sale de la junta directiva, lo que modifica la estructura de gobierno de una empresa que venía bajo presión de inversionistas activistas
- El nuevo CEO será el ejecutivo de larga trayectoria Khozema Shipchandler, quien se unió en 2018 y también se incorporará a la junta directiva al asumir el cargo
- La empresa prevé que sus ingresos y ganancias del cuarto trimestre superen la guía previa, y la acción cerró con un alza de alrededor de 7% el día del anuncio
- Anson Funds y Legion Partners han venido exigiendo la venta de Twilio o la separación total del negocio de datos y aplicaciones, y parece difícil que la presión termine solo con el cambio de CEO
- Aunque una reestructuración reciente incluyó el despido del 5% del personal, los inversionistas activistas mantienen que se necesitan medidas más profundas para maximizar el valor para los accionistas
Cambio de CEO y movimientos en la junta directiva
- El cofundador de Twilio, Jeff Lawson, deja el cargo de CEO
- Lawson también sale de la junta directiva de Twilio, donde se había desempeñado como presidente
- Dijo que había llegado el momento de pasar la estafeta al nuevo CEO que liderará la próxima etapa de la empresa
- Su reemplazo será el ejecutivo de larga trayectoria de Twilio, Khozema Shipchandler
- Su nombramiento como CEO entra en vigor a partir del lunes
- Shipchandler también se incorporará a la junta directiva
- Jeff Epstein, actual miembro de la junta y socio operativo de Bessemer Venture Partners, asumirá el puesto de director principal
Perspectiva de resultados y reacción del mercado
- En la presentación regulatoria con la que informó el cambio de CEO, Twilio señaló que espera que sus ingresos y ganancias del cuarto trimestre superen las previsiones anteriores
- Tras el anuncio, la acción de Twilio cerró el lunes con un alza de aproximadamente 7%
Presión de inversionistas activistas
- Twilio ha estado bajo presión de dos inversionistas activistas: Anson Funds y Legion Partners
- Ambos inversionistas han exigido que Twilio venda la compañía o separe por completo su negocio de datos y aplicaciones
- La empresa ha estado trabajando con banqueros de Qatalyst Partners para responder a los inversionistas activistas
Reacción de Anson Funds
- Sagar Gupta, gestor de portafolio en Anson Funds, evaluó la salida de Jeff Lawson como un paso en la dirección correcta
- Sin embargo, también sostuvo que se necesitan más medidas para maximizar el valor para los accionistas
- Gupta dijo que seguirá dialogando con la junta directiva y la administración de Twilio
- Participó en la construcción de la participación de Legion Partners en Twilio en 2023, y después de unirse a Anson Funds en otoño de ese año, acumuló una nueva posición
Reestructuración y trayectoria del nuevo CEO
- El nombramiento de Shipchandler se produce después de que Twilio redujera personal mediante varias reestructuraciones
- La reestructuración más reciente se enfocó en el negocio de datos y aplicaciones e incluyó el despido del 5% del personal
- Una persona familiarizada con la postura de Legion Partners consideró en ese momento que se necesitaban cambios más fundamentales para encaminar a Twilio en la dirección correcta
- Antes de asumir como CEO, Shipchandler fue director financiero y director de operaciones en Twilio, y luego quedó a cargo del área clave de comunicaciones durante la reestructuración corporativa
- Legion Partners no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de CNBC
1 comentarios
Opiniones de Hacker News
Trabajé casi 10 años en Twilio, y siento que fue una gran suerte haber visto de cerca a Jeff desempeñarse como CEO.
Creó un entorno en el que podíamos disfrutar haciendo trabajo con impacto real y lograrlo junto a gente con la que queríamos trabajar.
Impulsó intentos creativos para apoyar e inspirar de verdad a los desarrolladores, y había un ambiente de “hagámoslo” incluso para cosas como un videojuego que enseñaba a los desarrolladores a programar y a usar Twilio, o una demo con Tony Hawk en la que creaban una app de IA y la depuraban en vivo sobre el escenario.
Jeff siempre probaba directamente las herramientas para desarrolladores y los productos de Twilio, al punto de que, si hacía falta, podía mostrar lo que habíamos construido programando en vivo en el momento.
Por encima de todo, fue un CEO poco común que lideraba con empatía, humildad y consideración, y tengo ganas de ver qué va a construir después.
Jeff quería convertirse en un CEO famoso, y eso perjudicó a la empresa.
Todo el crecimiento de Twilio como empresa que cotiza en bolsa ocurrió cuando George estaba ahí, y no parece casualidad que, después de que George se fuera, bajo Jeff hubo tres rondas de despidos que sacaron a cerca del 24% de toda la plantilla de la empresa pública.
Escribo de forma anónima como exempleado sénior de Twilio.
Me uní a Twilio en 2012 y vi lo central que fue Jeff al impulsar la idea de que, para que una plataforma tuviera éxito, había que tratar a los desarrolladores como ciudadanos de primera clase, no como personas que recibían “órdenes de integración” del CTO.
No se trataba de saludar con el puño para verse cool ante los desarrolladores, sino de reconocer que los propios desarrolladores tenían la clave de la innovación y de crear cosas completamente nuevas.
Esa cultura reinventó la forma de escribir documentación de APIs, diseñar dashboards para desarrolladores y organizar eventos para desarrolladores; muchas cosas que hoy son el valor por defecto en las empresas de plataforma al principio no eran para nada obvias.
Si eres un desarrollador que disfruta hackeando en el nivel gratuito de una API genial, con excelente documentación y una comunidad activa de desarrolladores, vale la pena rendir homenaje a la persona que hizo que eso fuera normal e influyó en una generación de líderes.
Era una época en la que muchas empresas casi no tenían que preocuparse por las ganancias, y mientras hacían cosas “por diversión” y contrataban más gente, su valuación se disparaba.
Para empezar, primero te hacen depositar 20 dólares y luego te dicen que hables con soporte para activar la cuenta. La respuesta de soporte también fue muy lenta.
Además, tuve que llenar como 3 formularios, y mis SMS siguen siendo bloqueados al azar sin que sepa por qué.
Literalmente solo estaba enviándome mensajes a mí mismo con Twilio para probar la API, no era un spammer, pero empezar fue casi imposible.
La parte menos visible es la influencia que tuvo Jeff para permitir que líderes y fundadores hicieran lo correcto.
Muchas de las presiones sobre los CEO y la influencia de la industria empujan a pensar en el corto plazo, arruinar la experiencia de usuario y tomar decisiones dañinas para los trabajadores.
Tanto personalmente como a través de personas que se apoyaron en su ejemplo o mentoría, Jeff fue una fuerza positiva para quienes intentaban liderar empresas haciendo las cosas bien.
También fue alguien que, cuando cometías un error, te llamaba directamente para hablarlo o lo señalaba públicamente; mucha gente famosa es demasiado temerosa para hacer eso.
Incluso cuando por su posición le habría resultado fácil quedarse callado, alzó la voz por su ciudad y por comunidades vulnerables.
Es claro que Jeff es un gran innovador tecnológico, pero también es un pionero del liderazgo reflexivo y consciente, algo que se ha vuelto tristemente escaso en la industria.
No sé bien qué ocurrió exactamente aquí, pero en 2009 conocí al equipo inicial de Twilio y, aunque lamentablemente no pude conocer a Jeff, pude darme cuenta de que había algo especial.
Jeff y el equipo merecen reconocimiento por dos grandes aportes.
Primero, cambiaron la forma en que la gente piensa sobre las herramientas para desarrolladores. Stripe se lleva mucho crédito, pero Twilio llegó 3 años antes y prácticamente definió cómo construir, comercializar y monetizar herramientas para desarrolladores.
También estuvieron muy temprano en el campo de relaciones con desarrolladores, y ver a Jeff programar en vivo mientras un teléfono real vibraba era algo que nunca había visto antes.
Segundo, hay muchas opiniones sobre San Francisco, pero respeto que Jeff siempre haya dado la cara y peleado por la ciudad que le permitió construir la empresa.
Parece una muy buena persona, y es uno de los pocos CEO a los que me dan ganas de imitar.
El Jeff de los primeros tiempos construyó algo realmente especial, y ahora que tendrá algo más de tiempo, espero poder cruzármelo en persona algún día.
En aquel momento, la mayoría pensaba que Heroku, como plataforma, terminaría llegando al mercado bursátil.
Después Heroku fue adquirida y Twilio compró Sendgrid. Felicitaciones a Twilio y al equipo por su éxito sostenido.
Eran muy accesibles, al punto de que incluso un desarrollador amateur de bajo nivel como yo podía crear rápidamente programas de prueba y funciones que hacían cosas interesantes.
Me alegra escuchar que la cultura y el liderazgo de una empresa a la que apoyé durante mucho tiempo eran excelentes, y espero que a todos los involucrados les vaya bien.
Tuve el “placer” de trabajar en Twilio durante más de 4 años, una empresa que mostró muy bien hasta dónde se puede llegar en San Francisco con eso de fingir hasta lograrlo
Twilio intentó expandirse en Europa y fracasó estrepitosamente
Los clientes, en especial los alemanes, exigían la ubicación exacta de los datos, las rutas de transmisión de los paquetes y funcionalidades que se habían prometido en las diapositivas pero que en realidad no se entregaban
Participé al menos 4 veces en reuniones con algunos de los clientes más grandes de Europa, y los clientes llamaban a ejecutivos sénior para reprenderlos abiertamente
Twilio era excelente cuando solo manejaba voz y mensajes de texto, pero no logró crecer mucho ni entregar funciones que los clientes llevaban años pidiendo
La base de código era un desastre, y contrataron product owners que ni siquiera sabían qué había que construir
Jeff era famoso por prometer de más y entregar de menos, y al año de entrar ya era evidente que la empresa iba a fracasar en grande
Con mis colegas hacíamos apuestas sobre cuándo despedirían a Jeff o venderían la empresa, y los últimos meses dicen mucho
Es una historia triste, porque el producto principal era excelente y había mucha gente inteligente y buena
Pero, sobre todo durante la pandemia, crecieron de forma descontrolada sin construir nada realmente sustancial
Cuando Twilio apareció por primera vez, era un gran fan y usuario, y asistí varias veces a los primeros Twiliocon en San Francisco
En ese entonces había mucha emoción: anunciaban y lanzaban nuevas funciones con foco en los desarrolladores
Pero poco después empezaron a anunciar en los eventos cosas que “saldrían pronto”, aunque sin fechas reales, y algunas de las cosas anunciadas nunca se materializaron o salieron demasiado tarde
Luego empezaron a diversificarse como locos hacia otras áreas no relacionadas, y creo que perdieron el foco
Por eso dejé de usarlo casi en un 99% hace mucho tiempo
La caída de la posición de Twilio fue bastante evidente durante los últimos 18 meses, y era un tema del que se venía hablando desde mucho antes
Twilio nunca tuvo los márgenes ni el control del entorno necesarios para sostener durante mucho tiempo un crecimiento al nivel de un monopolio de software
La mayor parte del negocio de Twilio consistía en revender acceso a la red comprado a agregadores de SMS
Estas son empresas que, décadas atrás, instalaron hardware dentro de las redes de las principales operadoras para poder acceder directamente al envío y la recepción de SMS
Twilio no hizo grandes intentos por ser dueña directa de la capa de red, y estas empresas siguieron subiendo las tarifas de acceso. Los códigos cortos son un buen ejemplo, y Twilio gastó mucho tiempo y dinero para asegurarse el acceso a esos códigos cortos
Además, los clientes de gran volumen solían pasarse directamente a esos agregadores
Si el remitente distribuía los envíos con un esquema round-robin, Twilio a veces conservaba parte del volumen, pero muchas veces no era así, y OpenMarket y algunos otros eran los principales proveedores para procesamiento a gran escala
A esto se sumó la disminución de la utilidad de los SMS. El volumen de SMS creció, pero no tanto como el crecimiento total de la mensajería, y otros canales como iMessage y WhatsApp siguieron llevándose volumen
Por eso Twilio intentó subir de segmento, con Flex y la adquisición de Sendgrid como ejemplos representativos
¿Podría CPaaS haber funcionado como modelo de negocio para Twilio? Vi demasiados vaivenes en la línea de productos Flex y en la integración de Sendgrid, y parece que entrar a ese mercado mediante adquisiciones no salió tan bien
Por último, como se vio durante el último año, la cultura también parece haberse salido de curso en algún momento. [1] No conozco personalmente a Jeff, pero le tengo un enorme respeto
Es alguien que influyó mucho en una generación de fundadores
Aun así, esta salida parece algo apresurada. Ojalá me equivoque, pero la elección del CEO sucesor parece más la de un CEO administrador que una jugada estratégica brillante
En otro comentario se decía que Stripe [2] recibe mucho reconocimiento por el avance de las herramientas para desarrolladores, y estoy de acuerdo en que Twilio lo hizo primero y abrió el camino
Jeff Lawson y Twilio merecen más crédito, y “Ask your developer” no fue para nada algo menor
Creo que es muy probable que Stripe esté en una posición muy parecida. Solo que está en una etapa más temprana del ciclo y, al ser privada, ha evitado el escrutinio
Los procesadores de tarjetas de crédito son la puerta de entrada y dominan por completo cada mercado. Stripe cumple el rol que ellos necesitan y mejora mucho el acceso a la red con excelentes herramientas y abstracciones, pero aun así tiene que pagar tarifas fijas de acceso, y esos costos no pueden quedarse fijos para siempre
¿Stripe está en el mercado de “Commerce” como Twilio está en el de “Communications”, o está en el mercado de “payments” como Twilio está en el de “SMS”?
1: https://news.ycombinator.com/item?id=36382361
2: https://news.ycombinator.com/item?id=38913134
Tampoco ayudaba que, antes de 2014, la mayoría de la gente de Twilio no hablara muy bien el “idioma de la industria telecom”
Como señalaste, dependíamos de operadoras que pensaban que desapareceríamos en unos años, así que no prestaban demasiada atención a duplicar y robustecer la infraestructura
Especialmente en años electorales, hacíamos varias llamadas con proveedores rogándoles que nos pusieran en una red más sólida
En los primeros tiempos, a veces un solo cliente consumía más minutos de llamada que todo el resto de la base de clientes junta
De hecho, en una Twiliocon temprana, antes de Signal, John y Jeff tuvieron que construir un entorno completamente separado cuando ese cliente hizo que todo se volviera lento para todos
Al principio eran, literalmente, tiempos de dibujar el búho sobre la marcha, e íbamos aprendiendo y construyendo a medida que avanzábamos
Las operadoras eran escépticas y era difícil hacer que todo funcionara de manera estable
Pero hacia 2015, esas mismas operadoras ya estaban desarrollando sus propias API
Twilio cambió las reglas de juego de la industria de las telecomunicaciones
Dos años antes de unirme a Twilio, estaba instalando grandes sistemas Avaya, y me impactó descubrir que bastaban cuatro líneas de código para hacer sonar un teléfono
Twilio y Jeff construyeron algo especial, y aunque es una pena que su recorrido termine, todas las empresas tienen que adaptarse a los tiempos cambiantes. Ahora le toca a Twilio adaptarse
Stripe puede usar los pagos fáciles como puerta de entrada para convertirse en el “hogar financiero” de muchos clientes, y puede crear áreas de funciones de software de mayor margen como Stripe Billing, Radar, Sigma y Connect
Además, es probable que Stripe pueda “reemplazar” las redes de tarjetas de crédito con más facilidad de la que Twilio puede “reemplazar” los SMS
Si el ecosistema financiero evoluciona y las tarjetas de débito u otros métodos de pago se vuelven más fáciles, Stripe simplemente puede agregar medios de pago que no sean tarjetas de crédito, como ya hace mucho fuera de Estados Unidos
Por eso Stripe ya opera en el nivel de abstracción de “mover dinero de un cliente hacia mí”, y no se queda en “procesar la tarjeta de crédito del cliente”
En mi experiencia, Twilio es realmente fácil de integrar al principio, pero si el producto es un caso de uso de gran volumen o si los SMS aparecen como un costo directo y hay que explicar la economía unitaria a los inversionistas, el costo crece lo suficiente como para romper el modelo financiero
En algún momento, aunque implique más tiempo de desarrollo, hay que migrar a una solución con menor costo por SMS
Cuando me uní al equipo de Developer Evangelism de Twilio en 2014, pasé gran parte del onboarding practicando la demo de 5 minutos, que consistía en programar en vivo una app de Twilio desde cero.
Pensaba que era una tontería porque programar en vivo es demasiado difícil.
Seis semanas después de entrar, vi a Jeff programar en vivo una app de Twilio frente a 10.000 personas en IBM Connect.
Era como si dijera: “Es cierto que programar en vivo es difícil. Pero si yo puedo hacerlo frente a 10.000 personas, ustedes también pueden hacerlo en el meetup local de Ruby”.
Fue el primero de muchísimos momentos en 9 años en los que Jeff lideró con el ejemplo, fijó el estándar y nos empujó hasta niveles que no sabíamos que eran posibles.
Trabajar bajo el liderazgo de Jeff fue un privilegio en mi carrera, y estoy ansioso por ver qué construirá después.
Trabajé en Twilio de 2014 a 2023, y esos 9 años fueron una experiencia increíble, incluidas todas mis interacciones con Jeff.
Uno de mis momentos favoritos fue cuando me crucé con Jeff en el pasillo de la oficina de Beale Street justo antes de la presentación de resultados trimestrales tras salir a bolsa.
Le dije: “Que te vaya bien en la presentación de resultados”, y Jeff me dio las gracias; luego me preguntó qué había pasado con un enlace específico a una pregunta y respuesta de Stack Overflow que había sido eliminado de nuestra página de documentación.
Resultó que acababa de estar creando una aplicación y, en el contexto de cierto lenguaje de programación, esa respuesta le había parecido especialmente útil, así que le sorprendió que hubiera desaparecido.
Aunque Jeff tenía una enorme cantidad de trabajo no relacionado con el desarrollo, en el fondo siempre fue un desarrollador de software.
Esa forma de pensar claramente tiene pros y contras, pero en el camino construyó una empresa enorme, y no cambiaría haber trabajado en Twilio en esa época por ningún otro lugar.
En mayo de 2011 me uní a Twilio durante la semana del lanzamiento privado de Twilio Client, y probablemente era más o menos el empleado número 18.
El primer día, después de recibir un briefing sobre qué era y qué llegaría a hacer, teníamos que terminar la documentación para los principales clientes y reorganizar la oficina.
En esa época conocíamos por nombre a la mayoría de los clientes; saludos a patio11.
Yo no sabía nada y la documentación era floja, así que decidí simplemente sacar la basura.
Tomé una bolsa y pregunté dónde estaba el bote de basura, y Jeff Lawson me detuvo para preguntarme si tenía una tarjeta de acceso para volver a entrar a la oficina. No la tenía.
Así que él tomó una bolsa y fue conmigo a tirarla.
Por lo tanto, Jeff es literalmente la persona que me abrió la puerta.
A pesar del caos del último año más o menos, fundó e hizo crecer una empresa que redefinió la industria de las telecomunicaciones y el GTM tecnológico en general. No es un mal historial.
En su punto más alto, en 2013, la hacía 2 o 3 veces por semana frente a grupos pequeños, a veces con vendedores y a veces en grandes eventos.
Mi momento favorito fue una demo en la clase de Bob Metcalfe en UT Austin. Sí, ese Bob Metcalfe, cofundador de Ethernet.
También hablé aquí sobre el origen de la ley de Metcalfe: https://news.ycombinator.com/item?id=35259442
También una vez hice una demo 1:1 para Werner Vogels en SXSW.
Se la mostré a una persona senior de su equipo y dijo: “Guau, esto está bueno. Voy a traer a Werner”, lo cual me asustó muchísimo, pero al final salió bien.
https://archive.is/8Ffn4
Hay que tener en cuenta que, cuando su estructura de derechos de voto cambió en mayo, perdió parte de su poder como accionista.
“Jeff Lawson, CEO y cofundador, posee solo el 3,7% de las acciones, pero gracias a las acciones con supervoto tiene el 21,8% de los derechos de voto” [1]
No pretendo desmerecer a Jeff, y está claro que Jeff tuvo grandes momentos.
Pero Kho también es un gran líder y asignador de capital, y tomó decisiones casi extrañamente acertadas, como levantar capital cerca del pico del mercado y recomprar acciones cerca del mínimo.
Para el momento en que se encuentra Twilio ahora, creo que Kho es la persona adecuada.
Como accionista, esto era algo que venía esperando desde hace años, y Jeff merece reconocimiento por la humildad de dar un paso al costado y ascender a un sucesor interno competente y bien preparado.
[1]: https://www.theinformation.com/articles/twilio-set-to-lose-s...
La mayoría sigue a la multitud y hace recompras de acciones que diluyen la participación de los accionistas con valuaciones absurdamente altas.
Si el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense de largo plazo supera por más del doble el rendimiento de las recompras, hay que detenerse a pensar antes de hacer cualquier recompra.
En general he visto que eso se debe al cortoplacismo, buscando aumentar su propia compensación mediante presión de corto plazo sobre la acción.
La otra posibilidad es que esos CFO y ejecutivos sean analfabetos financieros o incompetentes.
Para el tamaño y la etapa de crecimiento de Twilio, es la mejor persona posible para reemplazar a Jeff.
Bloomberg lo informó así:
“Jeff Lawson, CEO de Twilio Inc., dejará su cargo al frente de la empresa de software que cofundó. Esto ocurre en medio de una desaceleración del crecimiento de ingresos y la presión de inversionistas activistas”.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-08/twilio-ce...
“Es poco probable que esta medida haga retroceder a los inversionistas activistas de Anson Funds y Legion Partners. Como informó anteriormente CNBC, ambos exigen la venta de la empresa o una separación completa de sus negocios de datos y aplicaciones”.
No todo tiene que ser crecimiento en palo de hockey.
Hay un ángulo de la pendiente de crecimiento que no debería superarse, y por encima de él rara vez es una buena situación para los consumidores.
Fue un recorrido increíble.
Recuerdo la fiesta del IPO de 2016 al inicio de mi carrera, y no podía creer que una API de SMS fuera usada por tanta gente.
Fue la primera vez que escribí código de sistema que funcionaba a escala real.
Los últimos años fueron algo difíciles, pero nunca se puede subestimar el impacto que jeffiel tuvo en el ecosistema de herramientas para desarrolladores.