‘Spot Bitcoin ETF’ recibe aprobación oficial de la SEC

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprueba oficialmente los ETF de Bitcoin al contado

• La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) otorgó la aprobación oficial a los ETF de Bitcoin al contado.
• Con esta aprobación, se lanza en Estados Unidos el primer producto regulado de negociación que permite a los inversionistas obtener exposición directa al precio de Bitcoin sin necesidad de comprarlo directamente ni custodiarlo por su cuenta.
• Los ETF aprobados corresponden a los formularios 19b-4 presentados por diversas instituciones, entre ellas ARK 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree, Fidelity, Valkyrie, BlackRock, Grayscale, Bitwise, Hashdex y Franklin Templeton.

Proceso de aprobación y reacción del mercado

• La aprobación formal llegó un día después de que se publicara un anuncio erróneo desde la cuenta oficial de Twitter de la SEC.
• El documento de aprobación del ETF estuvo disponible para descarga durante unos minutos en el sitio web de la SEC, pero después apareció un mensaje de "Error 404" y más tarde volvió a publicarse mediante otro enlace.
• El analista de ETF James Seyffart mencionó que la SEC pudo haber publicado accidentalmente el documento de aprobación y que probablemente lo volvería a subir pronto.

Importancia histórica de la aprobación

• Esta aprobación llega 10 años después de que Cameron y Tyler Winklevoss intentaran lanzar el Winklevoss Bitcoin Trust en 2013.
• La SEC había rechazado de forma continua todas las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado por preocupaciones relacionadas con manipulación de mercado y fraude.
• Sin embargo, después de que Grayscale ganara en agosto de 2023 un fallo judicial que revocó la decisión de la SEC de negar la conversión de su Grayscale Bitcoin Trust en un ETF de Bitcoin al contado, la SEC se vio obligada a reconsiderar su postura.

Impacto esperado en el mercado

• La industria ahora está atenta a cuándo comenzarán a cotizar estos ETF.
• Alex Thorn, de Galaxy Research, estima que las entradas hacia los ETF de Bitcoin al contado podrían alcanzar los 14 mil millones de dólares durante el primer año.
• VanEck prevé que alrededor de 2.4 mil millones de dólares ingresen a productos de Bitcoin al contado en el primer trimestre de 2024.

Información relacionada con las comisiones

• Para lanzar un ETF de Bitcoin al contado, la SEC debe aprobar tanto los formularios S-1 (o S-3) como los formularios 19b-4 presentados por el emisor.
• BlackRock cobrará una comisión de 0.2% hasta que los activos bajo gestión (AUM) alcancen los 5 mil millones de dólares.
• Bitwise planea cobrar 0.24%, mientras que Ark 21Shares y VanEck planean cobrar 0.25%.
• Ark 21Shares eximirá todas las comisiones durante los primeros 6 meses o hasta que el producto alcance 1 mil millones de dólares en AUM.
• Grayscale es actualmente el producto ETF de Bitcoin con la comisión más alta, con una tasa de 1.5%.

Opinión de GN⁺

• La aprobación de este ETF de Bitcoin al contado representa un hito importante al ofrecer una oportunidad de inversión directa en Bitcoin dentro de Estados Unidos.
• La victoria legal de Grayscale, que revirtió la postura previa de rechazo de la SEC, sugiere un cambio en la actitud del regulador hacia las criptomonedas.
• Se espera que esta aprobación atraiga nuevo capital al mercado cripto, lo que podría tener un efecto positivo en el crecimiento de la industria y en su adopción generalizada.

[GN⁺]

Opiniones en Hacker News

• Predicciones sobre el futuro de Bitcoin

  • Se espera que Bitcoin quede completamente institucionalizado dentro de 20 años.
  • El "Bitcoin" que mantengan los inversionistas quedará completamente separado de la blockchain teórica.
  • Parece que ocurrirá una transformación similar a la de las acciones, que antes existían en papel físico.
  • Era posible comerciarlas entre personas, incluso de forma anónima, entregando directamente los certificados.
  • Se usaban cupones de papel para reclamar dividendos.
  • Hoy, si llevas un certificado de acciones de Apple Computer de 1977 a una casa de bolsa para venderlo, se requiere un proceso aparte para que ese papel sea reconocido como una acción negociable dentro del sistema moderno.
  • Se espera que para 2050 Bitcoin esté en una situación parecida, y que si alguien quiere vender bitcoins reales en la cadena, verificar el origen de bitcoins no registrados en el sistema de custodia moderno podría tardar hasta 6 meses.

• Preocupaciones sobre la seguridad de los ETF

  • Si hackean un ETF y pierde BTC, no hay garantía de que los activos de otros ETF estén seguros.
  • Por ejemplo, si el ETF de BTC de BlackRock tiene un problema y después se pierden miles de millones de dólares, surge la duda de si las acciones del iShares NASDAQ 100 ETF seguirían estando seguras.
  • Quiero poseer ETF de acciones sin quedar expuesto a los riesgos del mundo cripto.
  • Si existe la posibilidad de verse afectado cuando ocurra un problema en cripto, preferiría tener solo las acciones que elegí.

• Reacciones a una solución para las comisiones de transacción

  • Parece una solución a las altas comisiones de transacción.
  • Como los exchanges mantendrían la mayoría de las monedas, parece que esto resolvería el problema de escalabilidad al reducir la necesidad de registrar transacciones.
  • A medida que la recompensa por bloque disminuya exponencialmente, también se espera que el potencial de la minería se reduzca a largo plazo.
  • A veces las soluciones regulatorias pueden resolver problemas técnicos.

• Lista de tickers relacionados con ETF de Bitcoin

  • Están Bitwise (BITB), ARK Invest/21Shares (ARKB), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), iShares Bitcoin Trust (IBIT), VanEck Bitcoin Trust (HODL), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC), WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI) y Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

• Opiniones sobre el significado de los ETF de Bitcoin

  • Los ETF de Bitcoin podrían representar el "peak Bitcoin".
  • Si mucha gente empieza a negociarlo a precios altos desde cuentas comunes, Bitcoin se volverá solo un número y perderá la esencia de las criptomonedas.

• Preocupaciones sobre el "Bitcoin de papel" y la rehypothecation

  • Me pregunto si existe algún documento que pruebe la cantidad de Bitcoin que poseen los ETF, es decir, una prueba de reservas.

• Opiniones sobre el cambio en la naturaleza de Bitcoin

  • Se plantea si Bitcoin se ha convertido simplemente en un número dentro de una base de datos SQL, y si ahora ya se puede crear Bitcoin de la nada.
  • También queda la duda de cuánto falta para que los hedge funds empiecen a negociar más Bitcoin del que realmente existe en la red de Bitcoin.

• Pregunta sobre un escenario de hackeo a un ETF de Bitcoin

  • Si hackean un ETF de Bitcoin y vacían su wallet, ¿en qué se diferencia eso de que se roben el oro físico de un ETF de oro?

• Dudas sobre el valor de Bitcoin

  • Gran parte del valor de Bitcoin proviene de su característica de descentralización.
  • No parece que esta nueva aprobación vaya a aumentar el valor original de Bitcoin.
  • Podría ser simplemente otro intento de las grandes empresas por crear una nueva moda para reunir el dinero de la gente.