5+1 predicciones sobre los venture studios para 2025

xguru · 2024-12-27T11:06:02+09:00

1. Habrá más venture studios Actualmente se estima que el número de "venture studios" supera los 1000 y, dado que la definición es amplia, la cifra real podría ser aún mayor Para que los venture studios se consoliden como una corriente principal dentro del ecosistema global de startups, tendrán que elevarse los estándares de calidad y resultados Más interés = necesidad de estándares más altos A medida que aumenta el interés por los venture studios, también surgen más preguntas Esas preguntas ofrecen una oportunidad para validar las hipótesis de los venture studios y mejorar a través del aprendizaje Existen diversos modelos de venture studio, lo que permite más experimentación y aumenta las probabilidades de éxito Fundadores, inversionistas y socios se plantean la pregunta: "¿Por qué deberíamos colaborar con este venture studio?", elevando así las expectativas En particular, hay tres tipos principales de venture studio en crecimiento: especializados por industria, especializados por región y corporativos Venture studios especializados por industria El futuro de los venture studios avanzará hacia formatos especializados en industrias específicas Se espera que en 2025 el 90% de los nuevos estudios se enfoque en una industria concreta Para construir startups de forma repetible y sistemática, se necesita especialización sectorial Esto permite crear playbooks para validación, estrategia de entrada al mercado, levantamiento de inversión, contratación de talento, desarrollo de producto, escalamiento y más Esto contribuye a acelerar el proceso y reducir riesgos "Creo que en cualquier sector se pueden crear más de 10 a 20 startups en un plazo de 3 a 4 años" La clave del éxito está en resolver problemas específicos de una industria que pueden parecer aburridos, pero son importantes Hay oportunidades en todas las industrias, y es posible identificar suficientes ideas de startups para construir un portafolio inicial Venture studios especializados por región Los venture studios pueden utilizarse como una herramienta importante para el desarrollo económico regional Si se aprovechan los activos de una región específica (concentración de clientes, investigación universitaria, recursos locales, etc.), es posible combinar ventajas geográficas con especialización industrial Solo con el factor geográfico es difícil asegurar una ventaja competitiva, pero al combinarlo con especialización sectorial se puede construir un modelo de estudio sólido Si se aprovechan eficazmente los activos regionales, se puede contribuir al crecimiento económico local y a dinamizar el ecosistema emprendedor Venture studios corporativos A medida que crece el interés por el modelo de venture studio, también se espera una mayor participación de grandes corporaciones Las necesidades de "crecimiento" e "innovación" de las grandes empresas llevan a la creación de venture studios Se espera que más grandes corporaciones establezcan venture studios en 2025 y 2026 Venture interno: nuevo negocio propiedad al 100% de una gran empresa Venture externo: negocio creado como spinout, compartiendo capital con inversionistas Los venture studios corporativos a menudo comienzan como ventures internos y luego reconocen gradualmente las ventajas de los spinouts Reparto del riesgo, acceso a talento de mayor calidad, menos trabas regulatorias, mayor velocidad de ejecución, etc. Si se aprovechan eficazmente los activos de una gran corporación, se puede crear un gran valor Las grandes empresas tienden a comenzar con ventures internos y luego expandirse gradualmente hacia ventures tipo spinout 2. Mayor adopción del modelo de venture studio por parte del venture capital A medida que más venture studios produzcan startups sobresalientes, se espera que la aceptación del modelo de venture studio por parte del venture capital (VC) aumente gradualmente El mayor reto es el problema de la cap table Cuando un venture studio posee una participación excesiva, a los VC no les gusta A muchos VC todavía les cuesta aceptar por completo este tema, pero poco a poco lo van entendiendo mejor Algunos VC ya están empezando a participar directamente en venture studios En esos casos, pueden tener una mayor participación inicial y proteger su inversión temprana mediante rondas posteriores Esto es distinto a invertir en una startup donde un venture studio existente ya tiene una participación grande Sin embargo, también puede interpretarse como una señal de que entrar en la etapa de creación de la startup es costo-eficiente y ofrece mayor potencial de upside Los venture studios no son la única forma de crear negocios exitosos Existen múltiples formas de construir empresas exitosas y no hay una fórmula fija Los venture studios también producirán casos de gran éxito, y habrá muchos negocios exitosos construidos de otras maneras Los VC son oportunistas Si de un venture studio surgen excelentes startups con alta capacidad de escalamiento y una cap table bien estructurada, los VC invertirán con gusto 3. Más capital entrando a los venture studios (aunque todavía en etapa temprana) Los venture studios construyen startups y también las financian Sin capital, no se les puede llamar venture studio Para financiar startups se necesita capital Principales vías por las que un venture studio obtiene capital Generación de ingresos propios: servicios, consultoría, venta de productos, etc. Levantamiento de capital de inversionistas: usando diversas estructuras como fondos de venture capital, syndicates, rolling funds, SPV, etc. La mayoría de los estudios busca asegurar capital por esta segunda vía LP (limited partners): los inversionistas que tradicionalmente invertían en fondos de venture capital están buscando nuevas alternativas Sin embargo, los venture studios siguen siendo un concepto poco familiar Sigue habiendo debate sobre cómo definir a un venture studio ¿Debe verse como una nueva industria? ¿Debe considerarse una clase de activo completamente distinta? Algunos estudios enfatizan su diferenciación frente al venture capital y quieren una posición distinta Otros estudios quieren ser vistos como un "fondo de VC diferenciado" Estas diferencias generan confusión entre los inversionistas Por ahora, son escasos los fondos que invierten exclusivamente en venture studios Ejemplo: Vault Fund Algunos fondos están intentando comenzar Recaudar capital para venture studios no es fácil, y el track record será cada vez más importante Se espera que en 2025 aumente la inversión de capital hacia los venture studios Pero será difícil ver un incremento abrupto o un crecimiento explosivo Hay mucho interés por los venture studios, pero el entusiasmo general de inversión en el mercado es relativamente bajo La diferenciación, el track record y la propuesta de valor para los inversionistas serán factores clave para levantar capital 4. También aumentarán los fracasos de venture studios Se espera que en 2025 también aumenten los casos de fracaso debido a los desafíos que enfrentan los venture studios Operar un venture studio de forma sostenible es muy difícil Los venture studios obtienen participación accionaria a cambio del trabajo realizado y del capital invertido Trabajo = recursos humanos (personas) Las personas cuestan mucho Los venture studios tienden a tener costos operativos considerablemente altos Esta es una diferencia clave frente a los fondos de venture capital Los fondos de venture capital normalmente cubren sus costos operativos usando como management fee el 2% del capital invertido Si un venture studio no logra sostenerse con ingresos, capital de inversión, management fees u otras fuentes, terminará cerrando o reduciendo personal de forma importante En 2024 algunos estudios conocidos ya cerraron por estas razones, y se esperan más fracasos en 2025 El hype tiene un doble filo El aumento del interés por los venture studios trae oportunidades y desafíos al mismo tiempo Efecto positivo: da a conocer el modelo a más personas (inversionistas, fundadores, socios, etc.) Efecto negativo: aumentan los intentos de crear venture studios sin estar realmente preparados 5. La ambigüedad de los datos de desempeño de los venture studios Faltan datos confiables sobre el desempeño de los venture studios Expertos en datos como Peter Walker (Carta) reportan datos de la industria de startups y VC, pero los datos de venture studios tienen una complejidad mayor Hay que tener presente que incluso los datos de VC muchas veces no son claros, y en venture studios lo son todavía menos Algunos expertos están tratando de recopilar datos para ofrecer una perspectiva objetiva Sin embargo, este trabajo es difícil y se prevé que tomará mucho tiempo producir resultados La mayoría de los venture studios se fundó hace poco y todavía no tiene resultados medibles Incluso venture studios antiguos pueden no clasificarse a sí mismos como venture studios Casos que generan ambigüedad Actividad de inversión de los venture studios Algunos estudios no incuban startups y solo invierten En esos casos se parecen al modelo de VC, y no está claro si, cuando tienen éxito, eso debe considerarse un resultado del modelo de venture studio Actividad de creación de startups por parte de VC Algunos VC también construyen startups directamente Esta es un área que se superpone con el modelo de venture studio, y dentro de la industria hay quienes presentan eso como "éxito de venture studio" Se espera que los datos de desempeño de los venture studios sigan siendo ambiguos por un tiempo Esto se debe a que sigue siendo una industria / clase de activo / estructura en etapa temprana Hará falta tiempo antes de poder llegar a conclusiones basadas en datos claros Bonus: se necesita más transparencia El crecimiento de los venture studios es positivo Desafía la "sabiduría convencional" sobre cómo se crean las startups Genera oportunidades de innovación en la construcción de startups y en su financiamiento Todas las industrias necesitan innovación y disrupción potencial, y la creación y el financiamiento de startups no son la excepción Sin embargo, lo nuevo del modelo y la falta de claridad en su definición generan confusión Consecuencias de esa confusión: Aumenta la posibilidad de que algunas personas con malas intenciones se aprovechen de los fundadores Personas capaces como fundadores, inversionistas y primeros empleados pueden mostrarse reacias a colaborar con venture studios Para reducir esta confusión, hace falta más transparencia Más studio deals deberían compartir sus términos del deal Las aceleradoras suelen publicar términos estandarizados El venture capital también suele compartir montos de inversión, sectores de inversión, rangos de valuación, etc. En cambio, la mayoría de los venture studios no revela los términos de sus deals Algunos estudios incluso presentan términos poco claros mientras negocian con fundadores (esto es una red flag 🚩) La falta de transparencia genera una percepción negativa sobre los venture studios Independientemente de la intención, si falta transparencia puede dar la impresión de que "están ocultando algo" Cuando un venture studio ocupa una gran parte de la cap table, tiende a mostrarse reacio a divulgarlo si le cuesta justificarlo Para aumentar la transparencia, no es necesario que los venture studios publiquen abiertamente los términos de sus deals en sus sitios web Esto se debe a que cada deal es distinto y hay muchas variables Pero para que la industria crezca y madure, es indispensable aumentar la transparencia La transparencia eleva la credibilidad de los venture studios y atrae a más fundadores, inversionistas y socios Más venture studios → más opciones para fundadores, socios y asignadores de capital Más opciones → más competencia Más competencia → mayor necesidad de que los venture studios se diferencien y destaquen La transparencia es un elemento importante para la diferenciación y la construcción de confianza

(focusedchaos.co)

8 puntos por xguru 2024-12-27 | 3 comentarios | Compartir por WhatsApp

1. Habrá más venture studios

Actualmente se estima que el número de "venture studios" supera los 1000 y, dado que la definición es amplia, la cifra real podría ser aún mayor
Para que los venture studios se consoliden como una corriente principal dentro del ecosistema global de startups, tendrán que elevarse los estándares de calidad y resultados

Más interés = necesidad de estándares más altos

A medida que aumenta el interés por los venture studios, también surgen más preguntas

Esas preguntas ofrecen una oportunidad para validar las hipótesis de los venture studios y mejorar a través del aprendizaje

Existen diversos modelos de venture studio, lo que permite más experimentación y aumenta las probabilidades de éxito

Fundadores, inversionistas y socios se plantean la pregunta: "¿Por qué deberíamos colaborar con este venture studio?", elevando así las expectativas

En particular, hay tres tipos principales de venture studio en crecimiento: especializados por industria, especializados por región y corporativos
Venture studios especializados por industria
- El futuro de los venture studios avanzará hacia formatos especializados en industrias específicas
- Se espera que en 2025 el 90% de los nuevos estudios se enfoque en una industria concreta
- Para construir startups de forma repetible y sistemática, se necesita especialización sectorial
  - Esto permite crear playbooks para validación, estrategia de entrada al mercado, levantamiento de inversión, contratación de talento, desarrollo de producto, escalamiento y más
  - Esto contribuye a acelerar el proceso y reducir riesgos
- "Creo que en cualquier sector se pueden crear más de 10 a 20 startups en un plazo de 3 a 4 años"
- La clave del éxito está en resolver problemas específicos de una industria que pueden parecer aburridos, pero son importantes
- Hay oportunidades en todas las industrias, y es posible identificar suficientes ideas de startups para construir un portafolio inicial
Venture studios especializados por región
- Los venture studios pueden utilizarse como una herramienta importante para el desarrollo económico regional
- Si se aprovechan los activos de una región específica (concentración de clientes, investigación universitaria, recursos locales, etc.), es posible combinar ventajas geográficas con especialización industrial
- Solo con el factor geográfico es difícil asegurar una ventaja competitiva, pero al combinarlo con especialización sectorial se puede construir un modelo de estudio sólido
- Si se aprovechan eficazmente los activos regionales, se puede contribuir al crecimiento económico local y a dinamizar el ecosistema emprendedor
Venture studios corporativos
- A medida que crece el interés por el modelo de venture studio, también se espera una mayor participación de grandes corporaciones
- Las necesidades de "crecimiento" e "innovación" de las grandes empresas llevan a la creación de venture studios
- Se espera que más grandes corporaciones establezcan venture studios en 2025 y 2026
  - Venture interno: nuevo negocio propiedad al 100% de una gran empresa
  - Venture externo: negocio creado como spinout, compartiendo capital con inversionistas
  - Los venture studios corporativos a menudo comienzan como ventures internos y luego reconocen gradualmente las ventajas de los spinouts
    - Reparto del riesgo, acceso a talento de mayor calidad, menos trabas regulatorias, mayor velocidad de ejecución, etc.
- Si se aprovechan eficazmente los activos de una gran corporación, se puede crear un gran valor
- Las grandes empresas tienden a comenzar con ventures internos y luego expandirse gradualmente hacia ventures tipo spinout

2. Mayor adopción del modelo de venture studio por parte del venture capital

A medida que más venture studios produzcan startups sobresalientes, se espera que la aceptación del modelo de venture studio por parte del venture capital (VC) aumente gradualmente
El mayor reto es el problema de la cap table
- Cuando un venture studio posee una participación excesiva, a los VC no les gusta
- A muchos VC todavía les cuesta aceptar por completo este tema, pero poco a poco lo van entendiendo mejor
Algunos VC ya están empezando a participar directamente en venture studios
- En esos casos, pueden tener una mayor participación inicial y proteger su inversión temprana mediante rondas posteriores
- Esto es distinto a invertir en una startup donde un venture studio existente ya tiene una participación grande
- Sin embargo, también puede interpretarse como una señal de que entrar en la etapa de creación de la startup es costo-eficiente y ofrece mayor potencial de upside
Los venture studios no son la única forma de crear negocios exitosos
- Existen múltiples formas de construir empresas exitosas y no hay una fórmula fija
- Los venture studios también producirán casos de gran éxito, y habrá muchos negocios exitosos construidos de otras maneras
Los VC son oportunistas
- Si de un venture studio surgen excelentes startups con alta capacidad de escalamiento y una cap table bien estructurada, los VC invertirán con gusto

3. Más capital entrando a los venture studios (aunque todavía en etapa temprana)

Los venture studios construyen startups y también las financian
- Sin capital, no se les puede llamar venture studio
- Para financiar startups se necesita capital
Principales vías por las que un venture studio obtiene capital
- Generación de ingresos propios: servicios, consultoría, venta de productos, etc.
- Levantamiento de capital de inversionistas: usando diversas estructuras como fondos de venture capital, syndicates, rolling funds, SPV, etc.
- La mayoría de los estudios busca asegurar capital por esta segunda vía
LP (limited partners): los inversionistas que tradicionalmente invertían en fondos de venture capital están buscando nuevas alternativas
- Sin embargo, los venture studios siguen siendo un concepto poco familiar
- Sigue habiendo debate sobre cómo definir a un venture studio
  - ¿Debe verse como una nueva industria?
  - ¿Debe considerarse una clase de activo completamente distinta?
- Algunos estudios enfatizan su diferenciación frente al venture capital y quieren una posición distinta
- Otros estudios quieren ser vistos como un "fondo de VC diferenciado"
- Estas diferencias generan confusión entre los inversionistas
Por ahora, son escasos los fondos que invierten exclusivamente en venture studios
- Ejemplo: Vault Fund
- Algunos fondos están intentando comenzar
- Recaudar capital para venture studios no es fácil, y el track record será cada vez más importante
Se espera que en 2025 aumente la inversión de capital hacia los venture studios
- Pero será difícil ver un incremento abrupto o un crecimiento explosivo
- Hay mucho interés por los venture studios, pero el entusiasmo general de inversión en el mercado es relativamente bajo
- La diferenciación, el track record y la propuesta de valor para los inversionistas serán factores clave para levantar capital

4. También aumentarán los fracasos de venture studios

Se espera que en 2025 también aumenten los casos de fracaso debido a los desafíos que enfrentan los venture studios
Operar un venture studio de forma sostenible es muy difícil
- Los venture studios obtienen participación accionaria a cambio del trabajo realizado y del capital invertido
- Trabajo = recursos humanos (personas)
- Las personas cuestan mucho
Los venture studios tienden a tener costos operativos considerablemente altos
- Esta es una diferencia clave frente a los fondos de venture capital
- Los fondos de venture capital normalmente cubren sus costos operativos usando como management fee el 2% del capital invertido
Si un venture studio no logra sostenerse con ingresos, capital de inversión, management fees u otras fuentes, terminará cerrando o reduciendo personal de forma importante
En 2024 algunos estudios conocidos ya cerraron por estas razones, y se esperan más fracasos en 2025
El hype tiene un doble filo
- El aumento del interés por los venture studios trae oportunidades y desafíos al mismo tiempo
- Efecto positivo: da a conocer el modelo a más personas (inversionistas, fundadores, socios, etc.)
- Efecto negativo: aumentan los intentos de crear venture studios sin estar realmente preparados

5. La ambigüedad de los datos de desempeño de los venture studios

Faltan datos confiables sobre el desempeño de los venture studios
- Expertos en datos como Peter Walker (Carta) reportan datos de la industria de startups y VC, pero los datos de venture studios tienen una complejidad mayor
- Hay que tener presente que incluso los datos de VC muchas veces no son claros, y en venture studios lo son todavía menos
Algunos expertos están tratando de recopilar datos para ofrecer una perspectiva objetiva
- Sin embargo, este trabajo es difícil y se prevé que tomará mucho tiempo producir resultados
La mayoría de los venture studios se fundó hace poco y todavía no tiene resultados medibles
Incluso venture studios antiguos pueden no clasificarse a sí mismos como venture studios
Casos que generan ambigüedad
- Actividad de inversión de los venture studios
  - Algunos estudios no incuban startups y solo invierten
  - En esos casos se parecen al modelo de VC, y no está claro si, cuando tienen éxito, eso debe considerarse un resultado del modelo de venture studio
- Actividad de creación de startups por parte de VC
  - Algunos VC también construyen startups directamente
  - Esta es un área que se superpone con el modelo de venture studio, y dentro de la industria hay quienes presentan eso como "éxito de venture studio"
Se espera que los datos de desempeño de los venture studios sigan siendo ambiguos por un tiempo
- Esto se debe a que sigue siendo una industria / clase de activo / estructura en etapa temprana
- Hará falta tiempo antes de poder llegar a conclusiones basadas en datos claros

Bonus: se necesita más transparencia

El crecimiento de los venture studios es positivo
- Desafía la "sabiduría convencional" sobre cómo se crean las startups
- Genera oportunidades de innovación en la construcción de startups y en su financiamiento
- Todas las industrias necesitan innovación y disrupción potencial, y la creación y el financiamiento de startups no son la excepción
Sin embargo, lo nuevo del modelo y la falta de claridad en su definición generan confusión
- Consecuencias de esa confusión:
  - Aumenta la posibilidad de que algunas personas con malas intenciones se aprovechen de los fundadores
  - Personas capaces como fundadores, inversionistas y primeros empleados pueden mostrarse reacias a colaborar con venture studios
- Para reducir esta confusión, hace falta más transparencia
Más studio deals deberían compartir sus términos del deal
- Las aceleradoras suelen publicar términos estandarizados
- El venture capital también suele compartir montos de inversión, sectores de inversión, rangos de valuación, etc.
- En cambio, la mayoría de los venture studios no revela los términos de sus deals
- Algunos estudios incluso presentan términos poco claros mientras negocian con fundadores (esto es una red flag 🚩)
La falta de transparencia genera una percepción negativa sobre los venture studios
- Independientemente de la intención, si falta transparencia puede dar la impresión de que "están ocultando algo"
- Cuando un venture studio ocupa una gran parte de la cap table, tiende a mostrarse reacio a divulgarlo si le cuesta justificarlo
Para aumentar la transparencia, no es necesario que los venture studios publiquen abiertamente los términos de sus deals en sus sitios web
- Esto se debe a que cada deal es distinto y hay muchas variables
Pero para que la industria crezca y madure, es indispensable aumentar la transparencia
- La transparencia eleva la credibilidad de los venture studios y atrae a más fundadores, inversionistas y socios
- Más venture studios → más opciones para fundadores, socios y asignadores de capital
- Más opciones → más competencia
- Más competencia → mayor necesidad de que los venture studios se diferencien y destaquen
- La transparencia es un elemento importante para la diferenciación y la construcción de confianza

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xguru 2024-12-27

Venture studio es un modelo de company building + venture capital: una organización que diseña, construye y apoya startups de forma sistemática y repetible.
Gestiona o apoya directamente todas las etapas de una startup, desde la fase de idea hasta la creación de la empresa, el financiamiento inicial, la operación y el crecimiento.

Características principales

Desarrollo interno de ideas:
- A diferencia de una aceleradora o un VC que apoyan startups externas, un venture studio identifica y valida ideas internamente
- Cada idea pasa por un proceso riguroso de evaluación y prueba, y si tiene alta probabilidad de éxito, evoluciona hacia una startup
Operación de equipos especializados en construcción de startups:
- Un venture studio cuenta con distintos perfiles especializados, como diseñadores, desarrolladores, marketers y expertos en desarrollo de negocios
- Apoya directamente el diseño inicial de la startup, el desarrollo del producto, el marketing y la formación del equipo
Provisión de capital inicial:
- Un venture studio invierte fondos iniciales directamente o colabora con socios VC para ayudar a que la startup arranque rápido
Gestión de portafolio de startups:
- Diseña y opera múltiples startups al mismo tiempo, y reinvierte las ganancias de las startups exitosas en la creación de nuevas startups

Ventajas de los venture studios

Proceso sistemático y repetible: reducen el riesgo y aumentan la probabilidad de éxito mediante procesos validados
Uso de recursos y red de contactos: aportan talento especializado y capital, y apoyan el crecimiento de las startups a través de su red
Salida rápida al mercado: el proceso desde el diseño inicial hasta la ejecución ocurre de forma rápida y enfocada
Diversificación del riesgo: al operar varias startups al mismo tiempo, distribuyen el riesgo de fracaso

Desventajas y desafíos de los venture studios

Altos costos operativos
Problemas de cap table: si el venture studio conserva una participación demasiado alta, los VC pueden mostrarse reacios a invertir más
No todas las ideas tienen éxito y la tasa de fracaso sigue existiendo
Falta de transparencia: si la estructura accionaria del studio y las condiciones del deal no están claras, pueden surgir problemas de confianza entre fundadores e inversionistas

Diferencias entre un venture studio y otros modelos

Venture capital (VC):
- Un VC invierte capital en startups creadas externamente.
- Un venture studio diseña y construye startups directamente.
Aceleradora:
- Una aceleradora apoya por un periodo corto a startups que ya fueron creadas.
- Un venture studio comienza desde la fase de idea y gestiona todo el proceso.
Incubadora:
- Una incubadora ofrece espacio y recursos a startups en etapa temprana.
- Un venture studio se involucra más profundamente, desde el diseño inicial hasta la ejecución.

Casos destacados de venture studios

Highline Beta: diseña y opera nuevos venture studios en colaboración con grandes empresas. Usa modelos de construcción de startups y spinout
Atomic: desarrolla ideas internamente y ha lanzado múltiples startups exitosas
Idealab: uno de los primeros venture studios del mundo, fundó numerosas startups innovadoras
Science Inc.: diseña e invierte en diversas startups centradas en el consumidor

laeyoung 2024-12-27

¿Sería algo así como lugares tipo Fast Track Asia?

Por cierto, últimamente, aparte de Fast Campus, no he visto ni escuchado hablar de otros, así que entré a su sitio web y parece que aquí ya entraron en modo de mantenimiento (? ).

scari 2025-01-02

También hay lugares como Antler.