Desbloqueando la nueva revolución industrial

• La IA busca alcanzar la inteligencia a nivel humano y más allá, pero su potencial sigue encerrado por la infraestructura industrial y los límites físicos
• Para generar cambios significativos en el nivel de vida, es indispensable combinar tres elementos: energía + inteligencia + acción coordinada
• EE. UU. tiene inteligencia, pero le faltan de forma crítica la energía y la acción
• En lugar de competir a nivel de hyperscalers y modelos, la oportunidad para startups surge en reconstruir la stack industrial de energía y materiales que está por debajo
• Este momento, en el que convergen al mismo tiempo la energía, la IA física y los materiales industriales, es el punto de inflexión donde la curva se vuelve exponencial

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Por qué la inteligencia está atrapada

• En la primera revolución industrial, el vapor convirtió la energía mecánica en un recurso abundante mediante motores de vapor basados en carbón; la era digital fue una revolución de conectividad que volvió abundante la información
• La IA es una revolución de la inteligencia, y como las revoluciones anteriores, tiene el potencial de elevar el nivel de vida
  • Pero ese potencial sigue encadenado por una infraestructura industrial insuficiente y por límites físicos
• El hecho de que durante más de 800 años antes de la década de 1760 prácticamente no hubiera crecimiento económico no se debió a la falta de tecnología
  • La imprenta se inventó en la década de 1440, y los molinos de viento y de agua existían desde la Edad Media
  • Thomas Malthus sostenía que el aumento de producción provocado por la tecnología era compensado por el crecimiento poblacional, manteniendo a la sociedad en un nivel de subsistencia
• Lo que rompió la trampa maltusiana no fue un solo invento, sino la alineación de energía, inteligencia y acción coordinada en un sistema escalable

• Los tres elementos de la primera revolución industrial

  • Energía (Power): en 1769 James Watt patentó la máquina de vapor, permitiendo que las fábricas se ubicaran en ciudades y no junto a ríos, y haciendo económicamente viable la operación continua de maquinaria
  • Inteligencia (Intelligence): al resolverse el suministro de energía, la industria textil vivió innovaciones simultáneas desde la spinning jenny hasta la water frame y el telar mecánico power loom, aumentando la productividad por trabajador
  • Acción coordinada (Coordinated Action): poco después de patentar la water frame, Richard Arkwright creó el modelo de fábrica, estandarizando la producción y elevando la productividad
    • Las fábricas provocaron efectos de segundo y tercer orden como la urbanización, que aceleró el intercambio de conocimiento, y el aumento del nivel de vida
• La fórmula es Power + Intelligence + Coordinated Action: la energía crea posibilidad, la inteligencia guía el trabajo hacia resultados valiosos y la acción ejecuta a una escala antes inimaginable
• El problema en la era de la IA es que EE. UU. sí tiene inteligencia, pero le faltan energía y acción
  • Resolverlo requiere reconstruir y modernizar la infraestructura que conecta átomos y bits, además de crear nuevas formas de acción física y coordinada

Primera oportunidad: energía (Power)

• La demanda de energía es abrumadora, y aunque tomó siglos llegar a una capacidad cercana a 1,200GW, ahora se necesita aún más
  • El DOE estima que para 2030 la red eléctrica actual necesitará 100GW de capacidad adicional (equivalente a poner a operar unas 16 ciudades del tamaño de Nueva York)
  • La mayor parte de esa demanda es impulsada por los data centers
• Oracle, Microsoft, Meta, Amazon y Google planean invertir hasta 700 mil millones de dólares en data centers de EE. UU. solo en 2026 (ya han gastado 646 mil millones)
  • OpenAI y Anthropic también entraron al mercado de arrendamiento de data centers hacia junio de 2026, siguiendo una estrategia tipo hyperscaler

• Restricciones que frenan a los data centers

  • Construir data centers en sí es difícil para startups en etapa seed, pero están surgiendo empresas interesantes en el área de materiales
  • El terreno es una limitación real, lo que incluso ha hecho atractiva la opción de desplegarlos en el espacio
    • Starcloud detectó esta oportunidad, tuvo un año récord y alcanzó una valuación superior a 1,000 millones de dólares
  • Al final, lo que hace funcionar a un data center es la energía
    • La energía es la capacidad total para realizar trabajo; la potencia es la velocidad a la que la energía se entrega, se usa o se genera
    • El problema de corto plazo es la potencia (usar eficientemente la capacidad existente); el de largo plazo es la energía (expandir la capacidad misma)

• Dos respuestas de los hyperscalers

  • En la competencia por dominar, existe un interés extremo por comprar energía
    • Microsoft firmó un acuerdo para reactivar Three Mile Island
    • Amazon firmó directamente con una planta nuclear en Pensilvania
    • Meta emitió un RFP para encontrar desarrolladores nucleares
  • También invierten en apuestas energéticas más grandes tipo moonshot, como fusión, geotermia escalable y SMR

• Corto plazo: eficiencia de la red + operación de data centers

  • La red eléctrica está diseñada para operar gran parte del año a alrededor del 50% de su capacidad para responder a la demanda pico
    • Si esa capacidad no utilizada se aprovechara estratégicamente, durante la próxima década podría ahorrarles unos 170 mil millones de dólares a los proveedores eléctricos existentes
  • Están apareciendo empresas de eficiencia de red con enfoque software-first
    • Gridcare.ai usa IA para identificar y liberar capacidad oculta en la red eléctrica
    • GridBeyond conecta activos distribuidos de la red como si fueran una planta de energía virtual

• Mediano plazo: construir nuevas redes con híbridos de hardware y software

  • Innovaciones de hardware en almacenamiento de energía (nuevos sistemas de baterías) y distribución, combinadas con software para asignar energía de forma inteligente
    • Base Power está levantando capital con una valuación de 12 mil millones de dólares y construye una red privada distribuida alquilando flotas de baterías residenciales que se cargan cuando la energía es barata y descargan cuando es cara; también ofrece su software a utilities
    • Exowatt construye suministro energético distribuido en sitio con unidades solares modulares
  • La esencia es el almacenamiento y la redistribución inteligente de energía mediante la combinación de software y hardware

• Largo plazo: expandir la oferta

  • Para ampliar la oferta eléctrica, una nueva generación de empresas está avanzando hacia la comercialización, con ejemplos como SMR, geotermia y, más a futuro, fusión nuclear
  • Los SMR (reactores modulares pequeños de fisión) permiten instalar generación cerca de los data centers y reducir la dependencia de plantas centralizadas y transmisión a larga distancia
    • Google firmó un acuerdo de compra de energía con Kairos Power, una empresa de SMR, y startups respaldadas por Big Tech también persiguen esta oportunidad
  • La geotermia sigue siendo hoy una fuente regional debido a las características geológicas específicas de cada sitio, lo que limita su escalabilidad
    • Fervo (con una capitalización de mercado de 14 mil millones de dólares) está ampliando la cantidad de sitios viables modernizando perforación, sensado e ingeniería de reservorios
    • Google invirtió en la ronda de diciembre de 2025 de Fervo y mantiene un acuerdo de compra de energía para data centers
    • En 2025, ARPA-E destinó 30 millones de dólares a aumentar la producción geotérmica aprovechando reservorios de temperatura y presión ultraaltas por encima de 375°C y 22MPa (donde el agua está en estado de fluido supercrítico), con el objetivo de sumar entre 10 y 20GW adicionales de energía base
  • La fusión nuclear es una apuesta moonshot en el horizonte 2040–2070; hay escepticismo y desafíos, pero los incentivos empiezan a alinearse
    • Microsoft firmó un acuerdo de compra de energía con Helion, una de las empresas líderes, y Sam Altman invirtió a título personal
    • Decenas de startups de fusión han levantado más de 100 millones de dólares
    • En abril de 2026, ARPA-E comprometió 135 millones de dólares para el desarrollo y comercialización de fusión, el mayor monto en la historia de la agencia
    • Sigue en una fase profundamente experimental y sin hitos comerciales, pero a largo plazo podría convertirse en una tecnología diferenciadora capaz de cambiarlo todo

Segunda oportunidad: acción (Action)

• Aunque la energía alimente a la inteligencia, la inteligencia todavía necesita manos
  • En el mundo digital, los agentes de acción de la IA son los agentes, capaces de decidir, redactar y transaccionar sin contacto físico
  • Para una transformación industrial amplia se necesitan agentes de acción física como robots, vehículos autónomos y nueva maquinaria industrial (el mundo físico opera con átomos, no con bits)
• Hay dos vientos de cola que hoy favorecen invertir en este sector
  • Los incentivos económicos son los mayores de la historia: el TAM de la IA no es el software, sino el trabajo, y cada año se gastan billones de dólares en trabajo físico dentro de manufactura, logística, construcción y agricultura
  • Se está dando un movimiento de talento, con jóvenes investigadores ambiciosos volcándose a robótica e IA física, y el prestigio antes concentrado en software se está desplazando hacia el embodiment

• 1) Estrategia horizontal: herramientas que impulsan la revolución

  • Así como GitHub, Twilio y Stripe impulsaron la ola SaaS, se está formando una nueva capa de infraestructura DevOps para la IA física
  • La necesidad más urgente son los datos de entrenamiento; como no es realista que un robot ejecute miles de millones de movimientos físicos, los datos sintéticos y los digital twins se vuelven piezas esenciales del stack
    • Human Archive coloca cámaras en trabajadores gig para recopilar video de tareas humanas como cargar camiones, organizar estantes y moverse en bodegas, con el fin de que los robots aprendan de ello
    • Antioch desarrolla herramientas para construir simulaciones de espacios físicos para desarrolladores de robots, creando entornos virtuales en low-code para entrenar comportamiento robótico
  • El objetivo es funcionar como proveedores de servicios para la próxima generación de empresas de IA física

• 2) Estrategia vertical: propiedad full-stack de entornos restringidos y de alto valor

  • La especificidad de cada tarea e industria es tan compleja que es difícil que una o dos grandes empresas dominen todos los casos de uso de la IA física
    • Las herramientas generales son buenas para todos, pero excepcionales para nadie, lo que abre una gran oportunidad para startups
    • En IA digital, EvenUp atendió mejor el vertical legal de lesiones personales que una "IA legal" horizontal, alcanzando una valuación superior a 2,000 millones de dólares
  • La fórmula de verticalización para IA física es: detectar un entorno físicamente restringido y económicamente valioso → asegurar una base física ya existente y estandarizada (o construirla directamente si no existe) → crear el "cerebro" adaptado a la física, las restricciones de seguridad y los flujos de trabajo de ese entorno
    • Carbon Robotics opera robots de deshierbe impulsados por IA en tierras agrícolas
    • Dexterity construye IA física full-stack enfocada en logística
    • Los primeros ganadores son de forma estrecha y especializada, pero la profundidad de los casos de uso es mucho mayor de lo que sugiere el consenso

• La base que está debajo: materiales (Materials)

  • Debajo de la energía y la acción hay algo aún más fundamental: las materias primas con las que se construye la infraestructura
  • El acero es un ejemplo claro, ya que los data centers están impulsando una demanda sin precedentes
    • Microsoft firmó en Suecia un acuerdo de suministro de acero verde para construir data centers
    • NFX invirtió en Bethlehem Steel para reconstruir la industria del acero en EE. UU. con la velocidad y la filosofía operativa de una empresa tecnológica
  • Esta forma de reconfigurar procesos de industrias antiguas como si fueran empresas tecnológicas verticalmente integradas de una nueva era también existe en minería (Mariana Minerals) y manufactura de fibra de carbono (Helicon Industries)
  • Periodic Labs busca descubrir superconductores (materiales que transportan corriente sin pérdida de calor) y aborda el problema desde un nuevo ángulo automatizando el diseño de materiales
  • La combinación de industrias viejas, oferta restringida y demanda explosiva crea un escenario donde se recompensa a nuevos participantes que construyen de forma distinta

Un llamado más alto (A Higher Calling)

• Lo que distingue a esta revolución industrial de las anteriores no es solo la escala del cambio tecnológico, sino quién la está construyendo y por qué
• Los fundadores que trabajan en infraestructura energética, IA física y materiales industriales tienen visiones enormes, y con inteligencia escalable los problemas más persistentes de la humanidad pasan de ser "imposibles de resolver en una vida" a "problemas difíciles con un camino visible"
• El gasto actual de Capex de los hyperscalers ya supera el PIB de Singapur, Emiratos Árabes Unidos, Noruega y Suecia, y al corte de febrero de este año va en 646 mil millones de dólares con perspectivas de seguir creciendo
• Estamos en un punto de inflexión donde convergen energía, inteligencia y acción al mismo tiempo, pero dos de esos tres pilares todavía no están construidos, y precisamente ahí es donde está la oportunidad de inversión y donde ya trabajan los mejores fundadores