Los VC no son tus amigos

• El conocido VC Jason Lemkin rechazó invertir después de ver una presentación de una startup con una fecha de hace 2 meses
  • Era un deal que había llegado por cold email y que, aun así, parecía decente
• Muchas personas expresaron su enojo por esto en Twitter y LinkedIn
• Pero él no hizo nada mal, y el autor quiere explicar que la mayoría de los fundadores tienen expectativas equivocadas sobre su relación con los VC

Señales y advertencias (signaling y red flags): los VC juegan un juego de pulgadas (Game of Inches)

• Desde la perspectiva del fundador puede parecer terrible, pero desde la del inversionista:
  • Un VC recibe entre 10 y 50 decks por semana
  • El 10% de ellos son deals muy calientes que pueden levantar capital incluso sin deck
  • El 90% restante son fundadores comunes, y buscan descartarlos lo más rápido posible
• Los VC dependen de cold emails sin contexto, por eso se apoyan en señales sutiles
  • "El tamaño del mercado es de $200Tn" -> el fundador es ingenuo o está delirando
  • Mucho texto en letra pequeña -> falta de empatía y malas habilidades de marketing
  • El deck está viejo -> al fundador le falta atención al detalle

No te dejes engañar por el chaleco de fleece: los VC no son tus amigos

• Si escuchas hablar a los VC, parece que fueran tus amigos, pero eso solo es parte de construir su marca
  • Dicen cosas como "quiero ser tu primer inversionista", "aportamos valor", "somos inversionistas responsables", "tenemos visión de largo plazo", "apoyamos a los outliers" y la famosísima "avísame cómo puedo ayudar"
  • En realidad quieren ver la mayor cantidad posible de deals, subir su "coverage ratio" aunque casi ni abran el deck, y mostrarle a sus LP un top of funnel en crecimiento
• Los fundadores, especialmente los primerizos, no suelen entender bien esos matices
  • Quieren creer que hay gente buena que apoyará su camino con consejos, ánimo y dinero
• La mayoría de los VC son buenas personas y profesionales serios, pero siguen siendo asignadores de capital
  • No te dejes engañar por los zapatos de Allbirds, el chaleco de fleece ni los hilos de Twitter
  • Los VC son inversionistas, manejan millones de dólares, le reportan a sus LP, y si no generan el retorno esperado no podrán levantar su siguiente fondo
  • Quieren ser tus amigos, pero el fondo va primero

¿Jason no hizo nada mal?

• El autor considera que la publicación de Jason Lemkin es honesta y útil
  • Es una de las pocas personas que abre cold emails, responde e invierte
  • Compartir públicamente el proceso de decisión de inversión es algo raro y valioso
• No hizo nada mal
  • Les da a los fundadores una idea de lo despiadado y sesgado que puede ser el proceso de selección
  • A algunos fundadores les molestó, pero más personas aprendieron y ajustaron su deck
  • En general, tuvo un efecto positivo

Encontrar la distancia adecuada con los VC

• Cuando los fundadores primerizos descubren que un VC no abre el deck, no responde los correos ni da feedback, pasan por un recorrido emocional que va del entusiasmo (antes del funding) a la frustración (1 a 2 meses después) y luego al enojo (más de 3 meses después)
  • Esto ocurre por expectativas equivocadas
• Un VC no es tu maestro ni tu gerente, y no tiene la obligación de darte feedback ni de responder tus correos
  • No te dará una segunda oportunidad ni te hará coaching para que la próxima vez lo hagas mejor
• Piensa en el VC como un prospecto de ventas (sales prospect)
  • Ya está harto de escuchar 10 pitches, es irracional y muy demandante
  • Si quieres cerrar el deal, sobre todo cuando es un deal "casi cerrado", tienes que dar lo mejor de ti
• Por supuesto, si decides que bailar danza del vientre para los VC no va contigo, puedes elegir otro camino como el bootstrapping. Es una decisión totalmente razonable
• Quédate con esta idea simple: "Antes de ser el mejor amigo del fundador, un VC es un profesional de la inversión"