70 razones por las que un VC no invierte en ti [Traducción]

Traducción y edición del artículo de Jason Shuman de 2016, “Deal Breakers, A Red Flag List from Top VCs"

Parte 1. Señales de alerta relacionadas con el 'fundador'

1. Un fundador que no asiste personalmente a la reunión con la firma de inversión y manda a otra persona
2. Un fundador que no responde correos electrónicos por más de 48 horas
3. Un fundador que no conoce bien sus KPI
4. Un fundador que no ha definido claramente los R&R (especialmente si hay amigos o familiares en el equipo)
5. Un fundador que no está familiarizado con la jerga especializada de la industria a la que pertenece
6. Un fundador poco realista
7. Un fundador que presume demasiado su historial
8. Un fundador que propone almorzar en un restaurante caro o que sale del restaurante antes de pagar (!)
9. Un fundador que trata con desprecio a VCs junior como Analysts o Associates
10. Un fundador que contrata secretaria
11. Un fundador que dice: “Ojalá la ronda se cierre la próxima semana.”
12. Un fundador que no invita al VC a la oficina y da la impresión de querer ocultar al equipo y la cultura
13. Un fundador que cambia de postura sobre si realmente quiere levantar capital
14. Un fundador que evade responder y habla de forma ambigua
15. Un fundador que no comparte el material de la reunión como archivo
16. Un fundador excesivamente sensible a la dilución accionaria y temas similares
17. Un fundador que dice que otros VCs también están interesados en la empresa (cuando no es cierto)
18. Un fundador que empieza hablando primero de cláusulas contractuales para proteger el capital invertido
19. Un fundador que no comparte la situación financiera de la empresa después de la primera reunión
20. Un fundador que habla de hacer exit en 12-18 meses desde la fundación
21. Una startup en la que los inversionistas existentes no reinvierten sin una razón convincente
22. Un fundador que termina convencido por las preguntas desafiantes del VC
23. Un fundador que mete en el deck de IR socios o clientes que no vienen al caso
24. Un fundador que habla como si ya lo supiera todo
25. Un fundador demasiado obsesionado con el producto y que deja fuera la conversación de negocio
26. Un fundador que retuerce un poco la información de la empresa
27. Un fundador con mal aliento (!)
28. Un fundador que está levantando una ronda seed pero nunca antes recibió inversión ángel
29. Un fundador que está en una relación amorosa (!)
30. Un fundador que explica su negocio mezclando nombres de otras empresas
31. Una startup que lleva más de 4 meses levantando una ronda
32. Un fundador que dice: “Y evaluó muy bien nuestro negocio.” (mencionando el nombre de alguien)
33. Un fundador que se va de vacaciones durante el proceso de levantamiento
34. Un fundador que es grosero con el personal que lo atiende
35. Un fundador sin mentor
36. Un fundador que fabrica su producto en China pero ni siquiera sabe cuándo es el Año Nuevo chino
37. Un fundador con un salario demasiado alto
38. Un fundador que intenta seducir al VC (!)
39. Un fundador joven enfocado solo en su PR personal
40. Un fundador que llega sin prepararse bien a una reunión con un VC
41. Un fundador que no entiende bien su modelo financiero

2-A. Señales de alerta relacionadas con el 'producto'

42. Una startup que construye un producto malo desde el MVP
43. Una startup que tiene opiniones de clientes negativas o neutras
44. Una startup que no se comunica con sus clientes

2-B. Señales de alerta relacionadas con el 'mercado'

45. Una startup que dice que no tiene competidores
46. Una startup que opera en un mercado ya demasiado grande y maduro
47. Una startup que espera una valuación poco realista

2-C. Señales de alerta relacionadas con las 'métricas'

48. Una startup con una velocidad de quema de efectivo demasiado alta
49. Una startup cuyo CAC(Customer Acquisition Cost) es demasiado alto en relación con su LTV(Lifetime Value of Customer)
50. Una startup que, cuando se desacelera el crecimiento de ingresos, dice: “Si conseguimos financiamiento, podemos aumentar las ventas”
51. Una startup en la que un solo cliente representa una gran parte de los ingresos
52. Una startup que adquiere a la mayoría de sus clientes mediante paid marketing
53. Una startup que no tiene ni una sola métrica atractiva
54. Una startup sin ventaja competitiva
55. Una startup que pierde un gran cliente que estaba impulsando los ingresos
56. Una startup que no incluye el costo laboral de ventas dentro del COGS (el costo necesario para generar ingresos operativos)
57. Una startup con muchos contratos todavía inciertos
58. Una startup de bienes de consumo cuyo margen actual es menor a 25%, y además no parece haber posibilidad de aumentarlo
59. Un negocio de suscripción cuyo período de recompra es de más de 1 año, o una startup de plataforma en la que el cliente debe comprar varias veces para llegar al BEP
60. Una startup que no sabe cómo medir la satisfacción del cliente
61. Una startup que, por desesperación de mostrar números, baja la calidad de la experiencia del cliente
62. Una startup de contenido cuyo más del 90% del tráfico proviene de redes sociales
63. Una startup sin una estrategia de marketing sólida
64. Una startup SaaS con churn superior al 5%

2-D. Señales de alerta relacionadas con el 'equipo'

65. Una startup con un DNA de equipo poco atractivo
66. Una startup tecnológica sin equipo de desarrollo interno
67. Una startup en la que el gasto real difiere en más de 50% respecto al presupuesto
68. Una startup que contrató en exceso
69. Una startup valorada demasiado alto demasiado pronto y que levantó demasiado capital
70. Una startup que no conoce bien las herramientas de trabajo

[seonjong]

Parece un contenido que también requiere mucha reflexión en una empresa común. Gracias por compartir tan buen contenido...

[popup]

La parte de los signos de exclamación está demasiado chistosa jajaja...

[luckydaun]

Qué contenido tan bueno.

[yolatengo]

Creo que hay que leer esto con cierto filtro. Algunas viñetas parecen mezclar bastante opiniones subjetivas. (p. ej., fundadores que están en una relación...)
También hay muchas viñetas sin criterios concretos, o cuyos criterios difícilmente pueden aplicarse de forma uniforme. (p. ej., contratar en exceso, no tener métricas atractivas, ser demasiado sensible a la dilución accionaria, etc.)

[laeyoung]

Yo también tengo una opinión similar.

Creo que este tipo de artículos que presentan listas de más de 20 puntos no tienen mucho sentido. Cosas como "31 ingredientes que debes conocer para preparar comida coreana" o "40 razones para no contratar a un postulante" tienen demasiados ítems; aunque los leas, no los recuerdas, y muchas veces meten en la misma canasta lo importante, lo que no lo es e incluso lo incorrecto.

[luckydaun]

Gracias por tu opinión, laeyoung.

[luckydaun]

¡Muchas gracias por tu comentario, yolatengo!
Sin duda, como son nada menos que 70 criterios, parece difícil que todos encajen o que todos puedan tomarse como referencia, pero si lo vemos como un conjunto de criterios que distintos tipos de VC podrían considerar, siento que funciona como una muy buena línea base.