Las startups de Y Combinator que fracasaron

De las 2200 startups en las que YC invirtió durante los últimos 15 años, más de 400 han cerrado. Aprendamos de sus casos de fracaso.

Una tasa de fracaso del 20% puede parecer bastante baja, pero 1500 de esas inversiones se hicieron en los últimos 5 años; es decir, todavía es temprano para que muchas de ellas cierren.

Si solo se consideran las primeras 17 generaciones, la tasa de fracaso es del 40%. Aun así, también es menor que el promedio de la industria.

Qué es YC y por qué fracasa menos

• Es el lugar que creó un nuevo modelo de inversión en startups en etapa temprana

• Lleva a cabo un programa de aceleración de 3 meses y ofrece financiamiento, asesoría, mentoría y conexiones con inversionistas. Al final está el Demo Day

• Realiza dos generaciones al año, en verano e invierno

• YC es el primer inversionista externo en las empresas que se unen al programa

• El monto de inversión es de $125K, y existe el fondo "Continuity" en el que también invierten egresados de la aceleradora

• Obtiene el 7% de las acciones como inversión seed

• El verdadero valor de YC no está en la inversión seed, sino en la red que ofrece con fundadores de startups, expertos en tecnología y marketing, e inversionistas

Resultados de YC

• Ha invertido en 2200 empresas

• Empresas exitosas: Stripe, AirBnB, DoorDash, Coinbase, Dropbox, Reddit, Docker, Twitch, Zapier, Heroku, entre otras

• El valor total combinado de las empresas invertidas por YC supera los $100B

• 18 unicornios (valuación de más de $1B) y 110 empresas valuadas en más de $100M

YC se ha vuelto cada vez más famoso: en 2006 una generación tuvo solo 18 empresas participantes, pero en 2019 participaron 350.

La tasa de aceptación es de alrededor del 2%. En 2019, aplicaron 17000 empresas en total, y ahora llegan hasta 10000 por generación.

[ Las startups de YC que fracasaron más estrepitosamente ]

Atrium

→ Firma legal enfocada en startups tecnológicas

→ $75M de financiamiento (más de 100 inversionistas)

→ Su objetivo era construir una startup full-stack que ofreciera servicios legales A-Z a clientes, pero no logró generar ingresos y agotó el capital invertido

→ Al hacer pivot, se enfocó en la tecnología y despidió al área legal, pero fue un error. Ese stack tecnológico no creó valor y nadie lo adquirió

→ Cerró en marzo de 2020

uBiome

→ Healthcare

→ $109M de financiamiento (23 inversionistas)

→ El FBI allanó sus oficinas por acusaciones de cobros duplicados a aseguradoras médicas sin el consentimiento de los clientes

→ Intentó hacer growth hacking sacrificando a las aseguradoras médicas para aumentar ingresos, sin ofrecer valor adicional a los clientes

Meta

→ Realidad aumentada, electrónica de consumo

→ $73M de financiamiento (21 inversionistas)

→ Debido a la guerra comercial entre China y la administración Trump, fracasó una ronda de financiamiento liderada por un inversionista chino; despidieron a la mayor parte del personal, el banco ejecutó el préstamo y vendió todos los activos

→ La tecnología se vendió a otra empresa, pero YC y los inversionistas perdieron dinero

Call9

→ Healthcare

→ $34M de financiamiento (10 inversionistas)

→ Servicio que permitía a pacientes en asilos recibir consultas de telemedicina para reducir tiempos de espera de ambulancias y salas de emergencia

→ Fracaso del modelo de negocio de "value-based care", donde se paga según el valor recibido y no según el tiempo del especialista

→ Gastaba más dinero del que generaba. No logró asociarse con aseguradoras médicas

Boosted

→ Micromovilidad

→ $73M (16 inversionistas)

→ Para los inversionistas, fracasar no siempre significa que el negocio se detenga por completo

→ Los negocios de hardware requieren mucho capital y generalmente operan con márgenes bajos

→ Construyó un nicho de mercado para longboards eléctricos gracias al éxito de su campaña en Kickstarter, pero cuando la administración Trump inició la guerra arancelaria con China, despidió a la mayoría de sus empleados

→ Lo mismo ocurrió con otra startup de scooters eléctricos, Unicorn Rides

→ No quebró, pero se redujo, y aun si mejora el mercado, será difícil aumentar su participación

→ Esto se debe a que si otro competidor fabrica un producto más barato, desaparece la ventaja del first mover

[ Otras startups pequeñas de YC que fracasaron por razones más generales ]

Memamp

→ Solución de búsqueda de escritorio

→ Solo recibió inversión seed de YC

→ Fue una de las primeras empresas en las que YC invirtió, pero murió incluso antes de terminar el programa de verano porque Google y Apple desarrollaron sus propias búsquedas de escritorio y el mercado desapareció

Buttermilk Company

→ Ecommerce, alimentos y bebidas, delivery de comida

→ Financiamiento YC de 120K (verano de 2018)

→ Problemas típicos de una startup

• Burnout de los fundadores

• Unit economics: escalar una empresa de bienes de consumo es mucho más difícil que escalar productos o servicios digitales

• Retail or Bust: vender un producto online y venderlo a través de una red minorista son cosas completamente distintas. Los consumidores suelen esperar encontrar alimentos en redes minoristas, y esto es otro obstáculo de crecimiento para una empresa nueva de alimentos

Mylk Guys

→ Ecommerce, alimentos y bebidas, delivery de comida

→ YC y otros 4 inversionistas seed

→ Esperaba convertirse en el Amazon para veganos, pero

los bajos márgenes del mercado de alimentos y bebidas no encajan con los altos costos logísticos a nivel nacional en Estados Unidos

→ Tiene pocas probabilidades de éxito a menos que alcance grandes economías de escala

Magic Instruments

→ Electrónica de consumo, música, app móvil

→ $2M de financiamiento y campaña de crowdfunding (aprox. $400K en IndieGoGo)

→ Lanzó una campaña en IndieGoGo diciendo que desarrollaría una nueva guitarra para reemplazar las cuerdas de las guitarras existentes, pero al final no entregó el producto

→ La manufactura a gran escala es extremadamente difícil, y las startups sin experiencia no logran resolver estos problemas por distintas razones

Plurchase

→ Ecommerce, redes sociales

→ Financiamiento seed de YC

→ Intentó integrar funciones sociales en tiendas online existentes para ofrecer una experiencia social, pero fracasó