- En las últimas décadas, fue posible acumular riqueza mediante el talento y el esfuerzo, pero ahora la importancia del patrimonio heredado está creciendo
- En los países desarrollados, se espera que el volumen de riqueza heredada este año sea de unos 6 billones de dólares, equivalentes al 10% del PIB, el doble del 5% de mediados del siglo XX
- En Francia, la proporción del patrimonio heredado se ha duplicado desde la década de 1960, y en Alemania casi se ha triplicado desde la década de 1970
- Ahora, que los jóvenes puedan comprar una casa y llevar una vida estable depende en gran medida no solo del éxito laboral, sino también de la herencia recibida de sus padres
- Este es un problema que amenaza no solo a la meritocracia, sino al propio capitalismo
Causas del aumento de las herencias
- Mientras el crecimiento económico se ha desacelerado, los precios inmobiliarios se han disparado, haciendo que el tamaño de la riqueza crezca rápidamente en relación con los ingresos
- En Europa en particular, el estancamiento económico y la baja productividad han persistido, profundizando la concentración de la riqueza
- A medida que el patrimonio acumulado por la generación de los baby boomers pasa a la generación de sus hijos, se está formando una "clase hereditaria" (
inheritocracy)
El cambio entre los ricos: de hechos a sí mismos a herederos
- Durante la mayor parte del siglo XX, los ricos a menudo perdían su fortuna por guerras, inflación o malas inversiones
- Según un estudio, si las familias adineradas de Estados Unidos en 1900 hubieran invertido simplemente en la bolsa, usado solo el 2% de sus ingresos y mantenido una tasa de natalidad promedio, hoy debería haber unas 16,000 personas ricas por herencia en el país
- Pero en realidad hay menos de 1,000, y la mayoría son ricos hechos a sí mismos
- Sin embargo, recientemente están aumentando los casos de personas que se convierten en milmillonarias por herencia
- En 2023, 53 personas se convirtieron en milmillonarias por herencia, una cifra no muy distinta de los milmillonarios hechos a sí mismos (84)
- Esto se debe a que hoy es más fácil hacer crecer el patrimonio con herramientas como los fondos indexados, y a que han avanzado las técnicas de gestión patrimonial
- Además, al reducir o eliminar los impuestos a la herencia, los gobiernos han facilitado aún más la acumulación de riqueza heredada
La clase hereditaria no es solo un problema de los ricos
- Quienes reciben herencias no están heredando únicamente yates de ultra lujo o mansiones, sino también viviendas comunes o el dinero obtenido por su venta
- En grandes ciudades como Londres, Nueva York y París, el alza explosiva del precio de la vivienda ha permitido que las generaciones que poseían inmuebles transmitan grandes activos
- Como resultado, incluso banqueros y abogados corporativos terminan compitiendo por casas que provienen de la herencia de un taxista
- En Nueva York y Londres, incluso quienes tienen ingresos altos ya tienen dificultades para sostener un nivel de vida propio del 10% más rico, y si no cuentan con patrimonio familiar deben depender del "banco de mamá y papá"
Se profundiza la brecha de las herencias
- En el Reino Unido, se espera que 1 de cada 6 personas nacidas en la década de 1960 reciba una herencia superior a 10 veces su ingreso anual promedio
- En el caso de quienes nacieron en la década de 1980, esa proporción aumenta a 1 de cada 3
- La desigualdad del patrimonio heredado también es grave
- Se espera que el 20% de las personas de entre 35 y 45 años herede menos de 10,000 libras
- En cambio, se espera que el 25% herede 280,000 libras o más
Los riesgos económicos de una clase hereditaria
- Incluso para quienes apoyan la economía de libre mercado, este fenómeno representa un problema serio
- La clase hereditaria crea una "clase rentista" improductiva, con efectos negativos sobre la economía
- Se concentra en aprovechar vacíos legales para evadir impuestos
- Refuerza posturas NIMBY que se oponen a la construcción para mantener altos los precios inmobiliarios
- Al depender del patrimonio de sus padres, disminuyen los incentivos para trabajar o innovar
- Los sectores que no reciben herencias corren el riesgo de quedarse cada vez más rezagados y de ver crecer su descontento político
- A medida que comprar vivienda se vuelve más difícil y una vida estable parece inalcanzable, cae la motivación laboral de los jóvenes trabajadores
- Si sienten que el sistema está en su contra, se debilita su apoyo a los partidos tradicionales
Soluciones: política de vivienda y reforma fiscal
- Destruir el patrimonio mediante guerras o inflación, como en el pasado, no puede ser la respuesta
- El impuesto a la herencia podría ser una solución justa, pero no se aplica adecuadamente porque es políticamente impopular
- Soluciones más realistas son las siguientes
- Ampliar la oferta de vivienda: si se construyen suficientes viviendas en zonas adecuadas, puede restablecerse el vínculo entre trabajo y riqueza
- Introducir un impuesto a la propiedad inmobiliaria: en especial, gravar con base en el valor del suelo podría hacer bajar los precios de la vivienda y reducir la relación entre precio de la vivienda e ingreso
- Impulsar el crecimiento económico: si la economía crece, es más probable que se alivie la concentración de la riqueza
- En la época en que la meritocracia estaba mejor asentada, la movilidad social, el crecimiento económico y la prosperidad avanzaban juntos
- Con políticas adecuadas, es posible volver a construir una era así
6 comentarios
Parece que en nuestro país están surgiendo opiniones a favor de abolir el impuesto a la herencia, pero no está claro si realmente sería algo positivo.
Como también se menciona en un comentario de Hacker News, Piketty ya había dicho lo mismo en El capital en el siglo XXI, que escribió hace 10 años. Si se resume lo que decía entonces en dos líneas: "la tasa de rendimiento de los ingresos del capital está creciendo mucho más que la de los ingresos del trabajo. Por eso la herencia se vuelve más importante y, como consecuencia, la desigualdad de la riqueza se agrava aún más".
En Corea, parece que esta percepción se expresó con la popularización de palabras como cuchara de oro y cuchara de tierra. Y eso ya fue hace bastante tiempo...
La imagen principal del texto de arriba es un chupón para bebé, pero lo representaron en oro. (
Golden Pacifier)Creo que quisieron expresar que, incluso antes que la idea de la cuchara de oro, se hereda desde la etapa de lactante.
Mi hijo lo describió como la generación doomer.
Opiniones en Hacker News
Es importante revisar el trabajo de Gary Stevenson
Lo mencionado en el artículo:
La idea de que una persona promedio, si trabaja duro, eventualmente puede llegar a poseer la tierra y los recursos del país y heredar riqueza a su familia por generaciones viene de la era de la colonización
No creo que exista un argumento claro y respetable para que los ingresos del trabajo paguen impuestos a una tasa más alta que los ingresos del capital
Tal como predijo Piketty en su libro "Capital en el siglo XXI"
Casi todas las personas que conozco recibieron cientos de miles de dólares como regalo para el down payment, y la mayoría proviene de familias de clase media o media alta
Puede sonar a cliché decir que The Economist es parcialmente propiedad y está parcialmente controlado por la familia Rothschild, pero es cierto
La herencia es la causa raíz de toda corrupción
La mayoría de mis amigos en Seattle que compraron casa en sus 20 o 30 años usaron dinero heredado