Colapso de la cadena de suministro de baterías 4680 de Tesla: recortan 99% el valor del contrato de un socio

• Se rompió un eslabón clave de la cadena de suministro de baterías 4680 de Tesla, y L&F de Corea del Sur recortó en más de 99% el valor de su contrato de suministro con Tesla
• L&F firmó en 2023 un contrato de suministro de material catódico con alto contenido de níquel por 2.900 millones de dólares, pero ahora redujo su valor a 7.386 dólares
• La razón del recorte fue indicada como un “cambio en el volumen de suministro”, y se señala como principal trasfondo la débil demanda de las celdas 4680 y las flojas ventas de la Cybertruck que las utiliza
• La Cybertruck apenas alcanza ventas anuales de unas 25.000 unidades, lo que llevó a una fuerte caída en la demanda de celdas 4680 de Tesla
• Las celdas 4680 alguna vez fueron vistas como la tecnología clave para reducir a la mitad el costo de las baterías y hacer posible un vehículo eléctrico de 25.000 dólares, pero hoy enfrentan dificultades de comercialización y una reducción de producción

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Recorte del contrato de L&F y colapso de la cadena de suministro

• L&F redujo a 7.386 dólares el valor de su contrato de suministro de material catódico con alto contenido de níquel por 2.900 millones de dólares firmado con Tesla
  • Esto representa una reducción de más de 99%, prácticamente al nivel de una cancelación del contrato
  • L&F solo mencionó como motivo del recorte un “cambio en el volumen de suministro”
• Este contrato era considerado una pieza clave de la cadena de suministro para la expansión de la producción de celdas de batería 4680 de Tesla
  • Las celdas 4680 eran una tecnología orientada a reducir el costo de las baterías y hacer realidad vehículos eléctricos de menor precio
  • Sin embargo, ese plan fue posteriormente retirado

Malas ventas de la Cybertruck y menor demanda de celdas 4680

• Actualmente, la Cybertruck es el único vehículo que usa las celdas 4680 propias de Tesla
  • La capacidad anual de producción es de 250.000 unidades, pero las ventas reales están en torno a 20.000 a 25.000 unidades
• Tesla introdujo financiamiento con descuento y cuotas al 0% debido al aumento del inventario
  • En septiembre de 2025, descontinuó la versión más barata
• Las malas ventas llevaron a una reducción en la producción de celdas 4680, y con ello L&F perdió su destino de suministro

Análisis de Electrek

• Se evalúa que las señales de fracaso del programa 4680 son claras
  • Las celdas 4680 llegaron a ser llamadas el “Santo Grial (Holy Grail)”, con el objetivo de aumentar la autonomía en 54% y reducir los costos en 56%
  • Sin embargo, incluso cinco años después, la comercialización sigue retrasada por las dificultades para producir en masa el proceso de electrodo seco
• Actualmente las celdas 4680 solo se aplican a una pickup de bajo volumen de ventas, y el recorte de 99% del contrato se interpreta de hecho como una señal de reducción de producción

Reacción de la industria y movimientos de la competencia

• Competidores como BMW y Rivian ya reciben celdas del formato 46XX de Samsung, LG y otros, y las aplican en vehículos de producción en masa
  • Estas empresas han incorporado cell-to-pack y diseños de baterías estructurales
• Los otros vehículos de Tesla no usan celdas 4680 ni baterías estructurales
  • La autonomía de la Cybertruck tampoco alcanza las 500 millas prometidas inicialmente

Perspectivas: proyecto ‘Cybercab’

• También se prevé que el Cybercab de Tesla use celdas 4680, con objetivo de lanzamiento a inicios de 2026
  • Fue planeado como un vehículo autónomo sin volante, pero el nivel 4 de autonomía sigue sin resolverse
  • Incluso si se comercializa, se espera un volumen de producción menor que el de la Cybertruck

Situación del mercado de materias primas para baterías

• La cadena de suministro de baterías y el mercado de minerales críticos están cambiando rápidamente, y China controla la mayor parte de la cadena de suministro
  • Se menciona que las reservas remanentes y la perspectiva de suministro de cada mineral son variables clave

[GN⁺]

Opiniones en Hacker News

• Durante años escuchamos que las celdas 4680 eran el “santo grial” que haría posible el auto eléctrico de 25 mil dólares de Tesla.
  Pero casi nada de eso se ha vuelto realidad. Hace apenas 6 meses decían que Robotaxi cubriría a la mitad de la población de EE. UU. para finales de este año, y tampoco se cumplió.
  Artículo relacionado: Electrek - Elon Musk with straight face...

  • Existe incluso un artículo de Wikipedia que recopila las predicciones de Musk, en su mayoría fallidas.
  • ¿Alguien se acuerda de Dojo? Hace como 2 años decían que iba a convertirse en una de las 5 supercomputadoras más grandes del mundo y que arrancaría su producción masiva, pero ahora todo está en silencio.
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  • Parece que el lanzamiento total de Robotaxi llegará después de que terminen de entregar todas las reservas del Roadster.
  • Está circulando el chiste de que 2026 será “el año de Tesla en el escritorio”.
  • Los fans de Tesla parecen no haber aprendido nada de las mentiras del pasado.

• Revisando material sobre la batería 4680, parece que están pasando de NMC811 a una química LFP.
  También hay un movimiento para reducir la dependencia de China con producción propia en EE. UU. y Europa.
  No soy fan de Tesla, pero que se haya cortado el contrato con el proveedor parece deberse simplemente a un cambio de química y no parece gran cosa.

  • Confirmación de química NMC en 2023: artículo de IOP Science
  • Artículo de 2025 sobre la transición a LFP: RoboticsBiz
  • Comparación 2025 entre BYD LFP y Tesla NMC: ScienceDirect
  • Me pregunto si realmente tiene sentido fabricar LFP en formato cilíndrico 4680. Pienso que una forma rectangular tipo blade, como la batería Blade de BYD, quizá sería más eficiente.

• El título del artículo parece quedarse corto con el contenido. Que un contrato de 2.9 mil millones de dólares haya bajado a 7,400 dólares no es simplemente 99%, sino una caída de 99.999%.
  Supongo que así fue como Tesla logró su prometida “march of nines”.

  • Los humanos pierden sensibilidad para calcular cuando ya pasas de dos o tres nueves.

• Según Reuters, el desarrollo de la batería 4680 está sufriendo problemas graves con una tasa de pérdida de cátodo de 70~80%.
  Si se considera que los fabricantes tradicionales de baterías tienen tasas de pérdida por debajo de 2%, la diferencia es enorme.
  L&F era la empresa que suministraba ese material catódico.
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• La acción de Tesla bajó un poco hoy, pero en el último mes sigue arriba un 8%.
  No entiendo esta sobrevaloración.

  • Para decir que “la está pasando mal”, sus ingresos de 2024~25 rozan los 100 mil millones de dólares, y en el Q3’25 registró una ganancia neta de 1.5 mil millones de dólares, un resultado récord.
    También tiene alta liquidez y baja razón de deuda. Aun así, sus ingresos son menores que los de las automotrices tradicionales, pero su acción vale mucho más, y eso se debe a las expectativas de crecimiento futuro.
  • A estas alturas ya casi no quedan inversionistas racionales; lo que queda son “creyentes de verdad”.
    Son personas que comprarían más acciones aunque Musk dijera que el robotaxi hace helado.
  • Tesla ya se volvió una meme stock. Mientras Musk siga sosteniendo el hype, va a seguir subiendo.
  • La acción de Tesla ya se mueve sin relación con sus fundamentales.
  • El mercado al final aprende, pero los inversionistas de Tesla vienen de repetir la experiencia de que los escépticos del pasado estaban equivocados, así que aprendieron a ignorarlos.
    Ahora el precio lo determina menos el fundamental y más la fe de quienes crean demanda.
    Alguna corrección llegará, pero por ahora todavía quedan capital y fe.

• L&F informó en una divulgación regulatoria que redujo el valor del contrato a 7,386 dólares.
  Pasar de 2.9 mil millones de dólares a 7 mil dólares... me imagino cómo se sintió quien tuvo que reportar ese cálculo.

  • Esa cantidad equivale más o menos a una batería de Cybertruck.
    O sea, parece que planean fabricar una más y ya. Probablemente ya tienen suficientes repuestos en inventario dentro de la planta.
    No creo que falte mucho para que Tesla anuncie oficialmente la cancelación del contrato.

• Hace 2 años quería comprar un Tesla, pero ahora me atrae más BYD.
  EE. UU. está arruinando a la única empresa competidora real de autos eléctricos por culpa de la política y Trump.

  • La personalidad problemática de Musk ya era conocida desde antes de su apoyo a Trump.
    En su momento llamó “pedo” a un rescatista, y también arrastra un largo historial de promesas incumplidas.
  • Creo que Trump y Musk dañaron la estabilidad de la democracia estadounidense.
    Además, en EE. UU. también hay buenos EV como el Mustang Mach‑E y el Chevy Bolt.
  • Era cuestión de decidir si culpar a una persona o a todo un país.
  • El nazismo es una línea que jamás se puede cruzar.
  • Votamos con la cartera. Entre comunismo y nazismo, el comunismo era la opción menos mala.
    Lo de Musk parece una especie de Tercera Guerra Mundial.

• Creo que el futuro de la electrificación se volvió frágil por una apuesta excesiva a TSLA.
  Muchas empresas están retirando sus planes de EV, y el gobierno de EE. UU. también está regresando a una política centrada en el petróleo.

  • No es así. En las grandes ciudades de Sudamérica, BYD ya se consolidó como la opción dominante.
  • El mercado les cedió la oportunidad a las empresas chinas, y ahora vienen a quejarse de que China lo robó.
  • El futuro de los autos eléctricos está, al final, en manos de China.
  • Lo que está en riesgo es la acción de los inversionistas, no la electrificación en sí.
    Como pasó con la industria solar, va a crecer entre quiebras y renacimientos.
    La caída de Tesla no es inevitable, sino resultado de falta de liderazgo y mala gestión.
    Tal vez algún día se recupere, pero el nivel actual de la acción es difícil de justificar.
  • No es que el mercado haya apostado por Tesla; es que durante un tiempo no había alternativas.

• Me cuesta confiar en la cobertura de Electrek porque es demasiado sesgada.
  Aunque el camión haya fracasado, no creo que eso signifique que todo el programa de baterías se vino abajo.
  Probablemente sea una pausa temporal para una reorganización de la cadena de suministro y para preparar la producción del Cybercab.

  • Según reporteros de Electrek, tienen capacidad de producir 250 mil unidades al año, pero las ventas reales están en apenas 20~25 mil unidades.
    Viendo esos números, cuesta ser optimista.
  • Hay un rumor de que “en dos semanas empieza la producción masiva del Cybercab”.
    Claro, también está el chiste de que será después de despachar los pedidos del Roadster, y después de que terminen la esfera Dyson que moverá a Grok AI.
  • Si es un medio que reporta con base en la realidad, entonces habría que confiar más en él.
    Negar los hechos no es muy distinto a que un niño se tape los oídos.
  • Más que sesgo de Electrek, es un sesgo hacia la realidad.
    Eso de “preparando la producción del Cybercab” me recuerda a la escena de Rick and Morty de “sacar el cuchillo para rendirse”.
  • Más que escalar producción, el mayor obstáculo parece ser la aprobación de FSD. Sin aprobación regulatoria del mercado, será difícil llegar al punto crítico.

• Hoy en día las celdas prismáticas angulares son la corriente principal en tecnología de baterías.
  BMW y Rivian usan cilíndricas, pero GM, Hyundai y VW están cambiando a prismáticas.

  • Pero BMW recientemente cambió de prismáticas a cilíndricas.
    Mejoraron el costo y la eficiencia de peso, pero no hay gran diferencia en la relación entre autonomía y capacidad.
    Claro que ese tipo de rendimiento también depende de otros factores aparte de la batería.