Francia recupera el último oro que tenía resguardado en Estados Unidos

• El banco central de Francia recuperó 129 toneladas de oro que estaban resguardadas en la Reserva Federal de Nueva York y las trasladó a una bóveda en París
• El oro recuperado equivale a aproximadamente 5% de las reservas totales de oro de Francia, y era el último remanente depositado en Estados Unidos desde finales de la década de 1920
• El reemplazo se realizó sin transportar directamente los lingotes, mediante la venta de las tenencias en Estados Unidos y la compra de nuevos lingotes en el mercado europeo
• El alza del precio del oro permitió materializar una ganancia de capital de 13 mil millones de euros (15 mil millones de dólares), con lo que la utilidad neta de 2025 pasó de pérdidas el año anterior a números positivos
• Las reservas totales de oro de Francia se mantienen en 2,437 toneladas, y el reemplazo de las 134 toneladas restantes está previsto para completarse en 2028

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Francia recupera las últimas 129 toneladas de oro que tenía resguardadas en Estados Unidos

• El Banco de Francia (Banque de France, BdF) recuperó la última parte de sus reservas de oro almacenadas en la Reserva Federal de Nueva York y trasladó a una bóveda en París la misma cantidad de lingotes
  • El oro recuperado suma 129 toneladas, lo que representa aproximadamente 5% de las reservas totales de oro de Francia
  • Esta información aparece en el comunicado oficial del BdF
• Francia había almacenado parte de su oro en la Fed de Nueva York desde finales de la década de 1920 y comenzó a repatriarlo antes y después del fin del sistema de Bretton Woods en la década de 1960
  • Incluso después de que se suspendiera la conversión de dólares a oro para gobiernos extranjeros con el fin del sistema de Bretton Woods, parte del oro permaneció en Nueva York

Modernización de las reservas de oro y proceso de reemplazo

• Durante los últimos 20 años, el BdF ha continuado el trabajo de reemplazar lingotes no estándar por lingotes alineados con los estándares internacionales
  • El oro que estaba en Nueva York también formaba parte de este proceso de reemplazo
  • Según una auditoría interna de 2024, las tenencias en Estados Unidos se reemplazarán entre julio de 2025 y enero de 2026
• En lugar de refinar y transportar los lingotes, el BdF eligió vender el oro mantenido en Estados Unidos y comprar nuevos lingotes en el mercado europeo
  • Todos los lingotes recién adquiridos se almacenan en la bóveda subterránea de La Souterraine en París
• El gobernador del BdF, Francois Villeroy de Galhau, señaló que esta decisión no tiene relación con motivaciones políticas y que los nuevos lingotes se negociaron en el mercado europeo

Resultados financieros y planes futuros

• Gracias al alza del precio del oro, el BdF materializó en esta operación una ganancia de capital de 13 mil millones de euros (aproximadamente 15 mil millones de dólares)
  • Como resultado, la utilidad neta del ejercicio fiscal 2025 fue de 8.1 mil millones de euros, revirtiendo la pérdida de 7.7 mil millones de euros del año anterior (2024)
• Las reservas totales de oro de Francia se mantienen en aproximadamente 2,437 toneladas
  • Actualmente, todo el oro está almacenado en bóvedas dentro de Francia
• El BdF planea reemplazar las 134 toneladas de oro restantes para adecuarlas a los estándares internacionales, con finalización prevista para 2028

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Comentarios en Hacker News

• Se resume la historia monetaria entre Francia y EE. UU. después de la Segunda Guerra Mundial
  En el sistema de Bretton Woods (1944~1971), el dólar estaba fijado al oro a 35 dólares por onza, y los demás países vinculaban sus monedas al dólar
  Hacia 1965, De Gaulle empezó una política por la que Francia convertía en oro físico los dólares que obtenía por comercio, y la marina francesa traía lingotes desde Nueva York
  Para 1971, las reservas de oro de EE. UU. habían caído drásticamente y Nixon suspendió la convertibilidad del dólar en oro

  • Decir que la política de De Gaulle causó el colapso de Bretton Woods es una interpretación miope
    El sistema ya era insostenible desde su diseño
    Para mantener la moneda de reserva mundial, EE. UU. tenía que aceptar déficits en cuenta corriente, y si tenía superávit se reducía la liquidez: había una contradicción estructural
    Al final, EE. UU. no tuvo más remedio que abandonar la convertibilidad en oro, junto con la excesiva deuda causada por la guerra de Vietnam
  • No sabía que De Gaulle había aplicado una política así
    Realmente fue una figura con gran visión de futuro
  • De Gaulle era escéptico respecto a que EE. UU. controlara Europa a través de la OTAN
    Por eso impulsó un programa nuclear francés independiente, que todavía hoy funciona como un activo estratégico
  • Es difícil encontrar pruebas concretas de que la marina francesa llevara lingotes desde Nueva York
    Si realmente hubiera ocurrido, parecería algo que habría sido ampliamente cubierto por la prensa

• Recuperar el oro solo significa retomar la custodia física del activo, no crear nueva riqueza
  El oro almacenado en EE. UU. siempre corría el riesgo de ser confiscado como si fuera “oro virtual”

  • Según el comunicado del banco central francés, la cantidad de oro no cambió, pero al revaluar una parte registró 1.100 millones de euros de ganancia cambiaria realizada
    La clave está en la palabra realized
  • Este tipo de activos es un factor que complica el cálculo de las estadísticas de importación y exportación de un país
    Aunque los lingotes físicos no se muevan, en el papel pueden aparecer importaciones y exportaciones
    Por eso el Reino Unido contabiliza por separado el non-monetary gold
  • Probablemente se trate simplemente de un ajuste contable por revaluación
    Solo vendieron oro antiguo y compraron oro nuevo, que fue valorado a precio de mercado, generando una ganancia contable
    Incluso podrían haber compensado pérdidas del año pasado con ganancias de este año para reducir impuestos
  • Un paper asset no depende de dónde se guarda físicamente, sino de si el activo realmente existe
    Si EE. UU. realmente tiene 100 toneladas de oro, eso no es oro en papel
    El verdadero oro en papel es el que se negocia sin respaldo físico, como en algunos derivados
  • Algunos explican que vendieron lingotes no estándar en EE. UU. y trasladaron a Francia oro nuevo de alta pureza, obteniendo ganancias gracias al alza del precio del oro

• Según el artículo, el banco central francés obtuvo 1.500 millones de dólares de ganancia de capital al vender el oro en EE. UU. y volver a comprarlo en Europa

  • Pero si primero vendieron el oro y después lo compraron, explicar la ganancia por la subida del precio no tiene lógica
  • En realidad, vendieron oro registrado en libros a un precio de compra muy antiguo (por ejemplo, 35 dólares la onza) y al volver a valorarlo al precio actual surgió una ganancia contable
    Si solo hubieran movido el oro, esa ganancia no habría existido
  • Al final, la interpretación cambia según cómo se defina “ganancia”
    Es solo una ganancia realizada en términos contables, no un aumento real de riqueza
  • Un buen resumen sería: “Solo vendieron en el país A y compraron la misma cantidad en el país B, pero la plusvalía acumulada del oro antiguo hace que parezca una ganancia”

• Alguien señaló que el artículo en sí usa una redacción engañosa
  En realidad, solo vendieron lingotes viejos y los reemplazaron por lingotes nuevos, realizando una ganancia contable, mientras la cantidad de oro siguió siendo la misma

  • Otro respondió: “¿Pero acaso eso no es justamente una realización normal de ganancia de capital?”
    Solo señaló que, como no se especifica el momento de referencia, es difícil estimar la cifra absoluta

• A algunos les parece bien que Francia haya movido el oro a su propio territorio, pero es raro que el valor suba solo porque cambió de ubicación

  • En realidad, vendieron lingotes no estándar en EE. UU. e introdujeron en Francia oro de alta pureza, obteniendo ganancias gracias al aumento del precio del oro
  • También podría haber sido una estructura en la que compraron primero y vendieron después para capturar la subida
  • También salió el chiste: “Más vale el oro en la mano que 15 mil millones de dólares entre los arbustos”
  • Y otro bromeó con que “solo el oro producido en la región francesa de Dore es oro de verdad; todo lo demás es solo metal brillante”

• Alguien bromeó: “Ahora será un buen objetivo para los ladrones del Louvre”

• Se compartió un video de YouTube que muestra la bóveda subterránea del banco central francés

  • Dejaron un agradecimiento diciendo que era “una joya escondida” de video

• La fuente del artículo relacionado es un reporte de Reuters del 24 de marzo

• Surgió la opinión de que “Alemania también debería recuperar todo su oro; todavía tiene 1.236 toneladas en EE. UU.”

  • Luego siguió la broma de que, viendo la situación actual en EE. UU., ese oro podría terminar convertido en una estatua dorada de Trump
  • También hubo quien sostuvo que “EE. UU. ya no es un socio confiable, así que hay que mover el oro antes de que aumente más el riesgo político”
  • Incluso apareció la advertencia de que “hay que moverse rápido antes de que una orden ejecutiva bloquee la recuperación del oro”
  • Y alguien recordó: “Antes se hablaba de que Elon Musk y Trump iban a ir a Fort Knox a ver si el oro realmente estaba ahí; ¿qué habrá pasado con eso?”

• Citando el dicho de las criptomonedas Not your keys, not your coins, hubo quien opinó que el oro también debería custodiarse directamente

  • A eso respondieron: “¿Pero no se supone que este tipo de sistema existe justamente para guardar las llaves de forma segura?”