Mi historia de fracaso al invertir en acciones para empleados y lo que vino después

• Historia del fracaso de inversión en acciones para empleados que vivió el autor a los 22 años
• Se unió a KRAFTON
  • En 2020 entró a PUBG como personal de servicio industrial alternativo
  • En 2021 el salario de los desarrolladores subió 20 millones de wones de manera general
• Posibilidades de éxito del proyecto New State Mobile
  • La versión móvil de PUBG
  • Diferencias frente a PUBG Mobile existente
    • En lugar de un enfoque casual, heredaba elementos del juego original como los gráficos, el realismo y la jugabilidad
    • Tencent, que participó en el desarrollo conjunto, se encargaría de la publicación internacional. También buscaría entrar al mercado indio en lugar de PUBG Mobile, que había sido prohibido allí
  • PUBG Mobile ya había registrado ventas por 10 billones de wones en apenas 2 años. Incluso si lograba solo el 10% de eso, se esperaba 1 billón de wones en ingresos
  • En todo el equipo predominaba la expectativa de éxito
  • Como si respondiera a esas expectativas, alcanzó alrededor de 50 millones de preregistros
  • Después vinieron horas extra voluntarias por parte del personal, un enorme presupuesto de marketing, cobertura en medios externos y un alza en el precio OTC de las acciones no cotizadas
• Noticias sobre los preparativos para la salida a bolsa de KRAFTON
  • Se informó al personal sobre la compra de acciones para empleados (ESOP, Employee Stock Ownership Plan)
  • Características de las acciones para empleados
    • No se podían retirar las acciones durante el período obligatorio de depósito de 1 año
    • En caso de renuncia, sí era posible retirarlas
    • Había beneficios fiscales como deducción de ingresos, diferimiento de impuestos y exención del impuesto sobre dividendos
    • (En el caso de KRAFTON) era posible obtener un préstamo con garantía de acciones para empleados a través de Korea Securities Finance
  • Resultaba atractivo el apalancamiento que permitía invertir hasta 600 millones de wones con dinero prestado
  • En 2021, salvo Pearl Abyss, todas las empresas de videojuegos que cotizaban estaban por encima de su precio de salida a bolsa
• El entusiasmo del mercado de IPO en ese momento
  • Kakao Games, listada en la segunda mitad de 2020, subió de un precio de oferta de 24,000 wones hasta 81,100 wones
  • SK Biopharm, listada en KOSPI en la segunda mitad de 2020, subió de un precio de oferta de 49,000 wones hasta 127,000 wones
  • KakaoBank, al momento de cotizar, alcanzó una capitalización de mercado de unos 39 billones de wones y superó la capitalización combinada de los cuatro grandes bancos comerciales (KB Kookmin, Shinhan, Hana y Woori)
• Señales de alerta antes de la salida a bolsa
  • Alto precio de oferta: el rango objetivo de KRAFTON era de 557,000 wones, un precio incluso mayor que el del mercado extrabursátil
    • Tras las observaciones del regulador financiero, el precio de oferta se fijó después en 498,000 wones
  • Baja demanda en el bookbuilding: la tasa fue de 7.79 a 1, frente a 1731.23 a 1 para Wanted Lab y 38.7 a 1 para KakaoBank
• La suscripción de acciones para empleados y lo que pasó tras la salida a bolsa
  • Con esperanza en el proyecto y confianza en la empresa, suscribió 1,256 acciones para empleados: unos 625 millones de wones
  • El precio de apertura el día de la salida a bolsa fue 10% menor que el precio de oferta, en 448,500 wones. En un solo día perdió casi 50 millones de wones
  • Después se recuperó poco a poco y, tras el lanzamiento de New State, alcanzó un máximo de 580,000 wones
  • El bajo desempeño de New State
    • Servidores inestables y bugs y crashes frecuentes
    • Los altos requisitos gráficos dificultaron el acceso para usuarios con teléfonos de gama baja
    • Los usuarios actuales de PUBG Mobile volvieron a jugar PUBG Mobile, los usuarios de PC siguieron siendo usuarios de PC, y los altos requisitos limitaron la llegada de nuevos jugadores
  • En 2 años cayó hasta un mínimo histórico de 145,900 wones, y el valor de la posición bajó de 625 millones a 180 millones de wones
    • Cuando la acción estaba en 580,000 wones, no se podía vender por el período obligatorio de tenencia de las acciones para empleados
    • Incluso al renunciar, la venta tardaba al menos 4 semanas, así que había retraso
• Cambios en la vida después de eso
  • Se pospusieron el regreso a la universidad, la graduación y conseguir trabajo en Estados Unidos
  • La brecha con compañeros que consiguieron trabajo en grandes tecnológicas de Silicon Valley
  • Para asumir un reto mayor, se movió internamente al nuevo proyecto blockchain llamado Settlus de KRAFTON
• Esperanza de recuperación del precio de la acción
  • A 2024, se ha recuperado hasta la zona de los 330,000 wones
  • Títulos esperados como InZOI, Dark and Darker Mobile, Subnautica 2, Palworld Mobile, The Bird That Drinks Tears y PUBG PC
  • Con la caída del precio de las acciones de NCSoft, una gran parte del peso del ETF del sector gaming coreano se desplazó hacia KRAFTON
• El fracaso con las acciones para empleados, más bien, le ayudó a desarrollar una mayor tolerancia al riesgo

[cosine20]

Parece que en Kakao también los dejaron botados feísimo con las acciones para empleados; da la impresión de que en las empresas coreanas es mejor no meterse a eso a menos que pienses renunciar justo después de recibirlas... La comparación con Nvidia es demasiado fuerte.

[elddytbt]

Pensé que al renunciar se podían vender de inmediato las acciones para empleados, pero no lo sabía... De verdad se jugó una apuesta enorme con la vida. Como usted dijo, aunque sea para no pasar vergüenza, parece que se volverá una persona más capaz. Claro, visto desde cierto contexto, la vida puede decidirse en un solo golpe, pero personalmente espero que supere esta crisis con sus propias capacidades, sin cripto ni acciones, y que le vaya muy bien. ¡Ánimo! :)

[roxie]

Parece que de verdad tienes una fortaleza mental impresionante.

[jacob]

La semana pasada, me sorprendió muchísimo que un texto que escribí para matar el tiempo en un entrenamiento de reservistas, en un lugar donde ni siquiera llegaba la señal LTE, recibiera mucho más interés del que esperaba. Les agradezco sinceramente a todos los que le prestaron atención.

Como en el texto declaré que seguiré viviendo de manera desafiante, para no pasar vergüenza tendré que esforzarme aún más y seguir enfrentando nuevos retos de aquí en adelante.

[ethanhur]

¡Siempre te apoyamos, jacob!

[botplaysdice]

Envidio esa pasión y esa juventud. Van a llegar muy lejos.

[tomriddle7]

Aun así, me da envidia que vuelvas a ver esperanza.
Yo recibí incentivos de la empresa en la moneda de la propia empresa, pero justo me los dieron cuando estaba en su punto más caro, así que me quitaron un dineral solo en impuestos y, con el desplome del mercado, se volvió una moneda de centavos; cuando llegó el momento de vender, ni siquiera me alcanzó para recuperar lo que le había pagado a la empresa en impuestos.

[xguru]

Al ver la palabra ESOP me acordé de este texto: ESOP: todas las empresas deberían ser propiedad de sus empleados.
Como la palabra es la misma pero la sensación es distinta, lo busqué y veo que hay una breve explicación en Condiciones para el éxito del sistema de acciones para empleados (ESOP).

En Corea, el sistema de acciones para empleados se opera actualmente de una forma similar al Employee Stock Purchase Plan, en el sentido de que las aportaciones de la empresa no se realizan de manera activa. El sistema actual también muestra varias diferencias respecto al ESOP de Estados Unidos.

Primero, en Estados Unidos no existe un sistema de asignación preferente para adquirir acciones propias, y eso solo es posible mediante aportaciones de la empresa o por medio de endeudamiento. En cambio, en el sistema coreano también se puede hacer mediante aportaciones de la empresa o endeudamiento, pero la diferencia es que en la práctica las acciones se adquieren principalmente a través de asignación preferente.

Segundo, en el ESOP de Estados Unidos, las acciones adquiridas a través del ESOP deben mantenerse hasta la jubilación gracias al apoyo fiscal. Como beneficio tributario, a los trabajadores se les difiere hasta la jubilación el impuesto sobre ingresos como dividendos, y a las empresas se les reconoce como gasto deducible tanto la aportación como los intereses de los préstamos. Por otro lado, en el sistema coreano, una vez hecha la asignación individual, las acciones pueden retirarse tras un depósito obligatorio de 1 año, y si se mantienen por más de 3 años se aplica una tributación separada a tasa reducida.

Tercero, el ESOP de Estados Unidos se opera con una estructura fiduciaria compuesta por figuras como fideicomitente, fiduciario y beneficiario, y el fiduciario lo administra siguiendo las instrucciones del comité operativo del ESOP. En el sistema coreano, en cambio, la asamblea general de miembros elige al presidente y a los directivos de la asociación de accionistas empleados, y el comité de operación de dicha asociación está compuesto por el mismo número de representantes de la empresa y de la asociación de accionistas empleados.

[jacob]

Oh, entonces el programa de acciones para empleados (ESOP) de Corea se parece más al plan de compra de acciones para empleados (ESPP) de Estados Unidos, ¿no?